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日期: 2024-07-11 | 来源: 时代财经 | 有0人参与评论 | 专栏: 人民币 | 字体: 小 中 大
从理论上讲，人民币持续走低会让中国商品更具价格优势，也会在短期内增加企业的利润。今年以来，在全球贸易复杂多变的情况下，我国外贸也确实走出一条稳健的“反弹曲线”。
根据海关总署数据，今年前5月，我国货物贸易进出口总值达7.5万亿元，同比增长6.3%。其中，出口9.95万亿元，同比增长6.1%；进口7.55万亿元，同比增长6.4%
不过，光大银行
金融市场部宏观研究员周茂华却认为，对外贸而言，人民币贬值是把“双刃剑”。
他在接受时代财经采访时表示，人民币贬值对于成本在国内、市场在海外的行业企业有一定利好，有助于降低出口价格，提升竞争力。但对于“两头在外”的部分行业企业，或推升生产要素进口成本。而部分市场结汇意愿较低，可能会驱动外汇供求缺口扩大，进一步影响汇率变动。
事实数据也证明，在人民币贬值压力下，对于“两头在外”的加工贸易支撑并不明显。前5个月，一般贸易同比增长5.6%，我国以保税物流方式进出口同比增长16.5%，而加工贸易进出口同比增长1.6%，增速落后较为明显。
此外，人民币的持续走低，也加剧了部分外贸企业对人民币未来走势的不确定性，造成其结汇意愿较低，驱动货币供求缺口扩大，一定程度又影响到汇率变动。
图源：图虫创意
而人民币的持续走低，让不少小商品进出口贸易的从业者取消了此前的外贸“锁汇”。
义乌欧驰进出口公司总经理刘名洋告诉时代财经，为规避汇率急剧波动带来的风险，一般外贸商会向银行申请一个固定的汇率。但年初至今，在岸、离岸人民币整体持续走低，且均已累计跌超上千基点，对于出口商来说，取消较为繁琐的锁汇，反而可以赚取汇率变动的利好。
“人民币如果还会继续走低的话，为什么要着急结汇换回人民币？”他说。
实际上，外汇管理局的数据也印证了这一点。今年一季度，衡量结汇意愿的外汇收入结汇率为62.2%，较2023年同期小幅下降1.6个百分点，结汇需求有所减弱。而当前，中美利差（10年期中美国债收益率差值）仍有200基点左右的差距，利差倒挂较为明显，资金外流仍存在压力。
人民币年内有望回升
“人民币并不弱。”在中国外汇投资研究院独立经济学家谭雅玲看来，近期人民币兑美元的疲软是强势美元下的被动走低，并非人民币本身的弱势。实际上，横向对比其他货币能发现，人民币的币值是较为稳定的，对美元汇率的跌幅也是相对较小的。
周茂华也同样认为，近期人民币兑美元汇率走低的主要因素在于美元的强势，市场对人民币资产风险偏好并没有出现明显变化。“尽管近期美国通胀、零售、房地产等表现不及预期，显示其经济增长趋缓，但美国整体经济基本面持续强于欧洲和日本，而诸多非美发达国家的提前降息，推升了6月美元走高。”
6月初，欧洲、加拿大等一众发达经济体的央行率先宣布降息。而美联储的当月的会议纪要却显示，美联储不但不降息，反而又有可能加息。
受此影响，6月初以来，美元指数快速上行，一度突破106关口，10年期美债收益率也上行至4.43%的高位。
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