-
_NEWSDATE: 2024-10-01 | News by: 功夫财经 | 有0人参与评论 | _FONTSIZE: _FONT_SMALL _FONT_MEDIUM _FONT_LARGE
如果刺激的效果就是“一波流”，央行手头那一大堆“抵押物”就成了资产负债表上的失血点。解套险资、套牢央行，这算怎么回事？市场风险上升为货币风险？
而且，把A股作为货币的注入点，到底能在多大程度上解决流动性不足的问题，还需要观察。经济循环的流动性关键是实体经济，与实体经济脱节是A股的顽疾。很多上市企业自身的产业陈旧，效益低下很，缺乏扩大再生产的动力。融了资也不务正业，不用于投资实体经济，而是金融空转。还有相当一部分金上市企业是地方财政的“钱袋子”，资金流向了低效的基建投资。资金使用效率极其低下。
专心抢红包的股民当然不必考虑这些，可是货币政策要对宏观经济负责，不能不考虑股市资金的使用效率、能否改善经济循环的流动性。如果货币政策刺激，没有促进实体经济的发展，就无法改善经济循环。反而会加剧资源错配，从而造成更多的不良资产堆积。
今天宏观经济的流动性不足，实际上不是因为缺钱。截至目前，银行总拥有的储蓄金额达到了惊人的147万亿，这么多现金趴在储蓄账户里，这哪儿是缺钱吗？流动性不足，是因为两大堵点——资源错配和营商环境欠佳。前者造成了经济增长乏力，后者导致长期信心不足。
货币政策刺激并不能解决资源错配的结构性问题。经营性资产约七成都是低效资产，新增的货币再往这些低效资产流，将来会面临更严重的流动性问题。
货币政策刺激也不能解决经商环境欠佳的机制性问题。市场主长期预期趋弱，市场的投资意愿下降，不是因为缺钱。而是对营商环境心里没底。这个“底”，货币政策刺激不出来。
货币政策刺激对打通两大经济堵点的没有直接的治疗作用，但是能为深层次改革赢得时间。所以，最终的效果好不好，关键看改还是不改。
正所谓“要治标，更要治本”，用了货币政策的大杀器，还得有真正的市场化改革，否则救市效果会大打折扣。
总而言之，先过个快乐的长假，收拾一下心情，节后该干嘛干啊。股市爆火三天解决不了所有问题，还得从长计议。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
-
原文链接
原文链接:
目前还没有人发表评论, 大家都在期待您的高见