-
日期: 2024-10-13 | 來源: 遠川投資評論 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
資本流動導致的財富遷移
我們將重點研究散戶群體的投資情況，該領域占總交易量的近 90％。如圖 1 所示，在繁榮時期，收入最高的 0.5％的家庭進入了股票市場，而收入最低的 85％的家庭減少了他們的股票持有量。高峰期過後不久，富人迅速退出市場，將部分股票出售給較小的個體散戶，另壹部分則出售給企業。
泡沫崩潰時期的個人投資累積流動交易額
接下來，我們為不同的財富組計算流量及交易產生的收益和損失，如圖 2，以相同初始持有量的買入持有投資者作為基准。從 2014 年 7 月到 2015 年 12 月，收入最低的 85％的投資者損失超過 2500 億人民幣，而在這 18 個月期間，收入最高的 0.5％的家庭卻獲得高達 2540 億回報。
假設投資於股市的每壹元人民幣都追蹤市場指數，我們就可以忽略復雜的投資組合。這時，財富再分配中，約有千億歸因於流入和流出市場的資本，剩余的 1500 億人民幣的財富流動就可以是歸為異類投資組合的結果。
這些數字告訴我們，與 2014 年 6 月的初始股權財富相比，在 18 個月之內，流動產生的累積收益，使得最底層的人群損失了 28％的資金，最富裕的群體卻獲得了 31％的收益。
累積流動交易產生的投資收益
與之形成鮮明對比的是，在平靜的市場條件下，財富的重新分配比泡沫破裂時期的財富分配要小壹個數量級。如表格 2 所示，在 2014 年 6 月之前的兩年半中的任何 18 個月內，超富裕人士（在股票財富分配中排名前 0.5％的人士）的收益最高為 21B 人民幣，這意味著他們的財富僅僅增加了 3％（與泡沫破裂時期的 30％相比）。與之對應，最底層的家庭群體損失了類似的數量。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
-
原文鏈接
原文鏈接:
目前還沒有人發表評論, 大家都在期待您的高見