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日期: 2024-12-03 | 来源: 六里投资报 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
我们大幅度的降息是不是足够及时、足够充分？
我们对金融机构资产负债表的干预，是不是及时足够？
我们政府资产负债表的扩张，是不是及时充分？
这当然都有争议，见仁见智。
我个人倾向性的看法是，政府已经做了很多有力的工作，但是还有更多的工作需要继续去做。
政府已经做了很多的工作，比如去充实金融机构，我认为还应该包括影子类金融机构的资产负债表；
在降息层面上也做了很多的工作，但是仍然有很多的工作要做；
政府已经开始扩张自身的资产负债表，但是，可能还需要更大力度的扩张。
2025年
很可能是重要的转折点
合并这些经验来看，我认为，2025年很可能就是这样的转折点。
我们从泡沫破灭对经济活动带来巨大冲击的过去三年，经济的实际增长非常弱的时期，
逐步地转向，后泡沫时代，可以维持着更弱的增长的转折时期。
而这样的转折时期的实现，既有泡沫破灭以后、经济自身需要调整和吸收的一面，也有政府强有力政策干预的一面。
经过过去几年经济的大幅度下滑，泡沫所带来的很多失衡，已经得到完全的修正，甚至过度的修正。
政府的政策，也在变得更加积极有力。
这些因素合并在一起，很可能使得2025年成为这样的转折点——
从经济的下滑转向经济比较正常的、稳定的，但是比较弱的增长。
这样的转变需要强有力的干预，也需要经济活动充分调整，来吸收泡沫破灭的冲击。
这样的转折的完成，很可能也意味着，
总体上来讲，股票市场的正常运行开始有了一个比较正常的、稳定的、可预期的、相对比较宽松的宏观环境；
从而结束过去几年市场单边大幅下行，以及与这样单边大幅下行所对应的泡沫破灭和经济活动剧烈收缩、相互加强的局面。
未来几年资本市场
面临的宏观环境会更有利
概括一下，我今天讨论的是几个方面的内容。
第一个方面，2018年以来，中国经济在产业结构转型层面上，取得了非常积极的、引人瞩目的进展。
但是，2021年以来，经济出现了明显的周期性的下滑。
周期性的压力，超过了转型所带来的成长的烦恼。
因为这些周期性的压力，消费的增长非常弱，房地产市场的表现非常弱。
这些周期性压力的背后，是就业大幅度的恶化，整个总体的物价水平非常弱。
如果我们以一般的模式来看，
对中国来讲，也许要到2030年前后，才能回到正常的增长区间。
在这之前，我们都要适应一个长期的、相对非常弱的增长。
我们从泡沫破灭以后经济剧烈收缩和动荡的时期，转入一个相对比较弱的增长，需要时间来消化很多的压力，也需要充分有利的政策干预。
在2024年底、2025年初，现在的时点上，这两个方面的变化，我们很可能都看到了。
我们看到了有力的政策干预，但是我们认为，政策干预的力度可能仍然不够。
但是正视问题，就是解决问题的起点。
随着未来局面的变化，我们相信，政策也会相应的调整。
经过几年的剧烈收缩，房地产市场、就业市场等各方面，很多的失衡已经得到非常大的修正，
有一部分的调整，我个人认为，甚至已经出现明显的超调。
在这样的条件下，我们正在转向一个新常态，这个新常态就是后泡沫时间非常弱的增长。
我们还没有实现这个新常态，还需要很多的政策引导。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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