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日期: 2024-12-08 | 来源: 陆家嘴评论 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
与投资者分散直接从事创业投资的本质区别在于由多数投资者共同出资设立专业性创业投资基金(组织形式通常表现为创业投资公司或创业投资合伙公司) ,以创业投资基金名义从事组织制度化的创业资本运作。
为什么这些机构在上市伊始就减持而不是继续持有而获取更大收益？一方面，这是由风险资本的活动属性所决定。
从公司初创到最终成功上市，能顺利达到这个阶段的公司本就只有凤毛麟角，且可能花费数年，风险投资在这个过程中已经是足够耐心。而在公司上市之后退出，风险投资就完成了其使命。
而另一个原因则是风险资本的性质决定。通常而言，创业投资是以支持“新创事业”，并为“未上市企业”提供股权资本的投资活动，但并不以经营产品为目的。
创业投资主要是以私人股权方式从事资本经营，并以培育和辅导企业创业或再创业，来追求长期资本增值的高风险、高收益的行业。资金并非都是来自于公司的自有资金，很多是来自于有限合伙企业，而合伙企业是有存续期的规定，即到了特定时间必须退出。
具体到英伟达公司，从股东名录来看，“Entities associated with Sequoia Capital VI”和“Entities associated with Sutter Hill Ventures”就意味着这是两只由红杉和萨特希创投管理的机构来实现对英伟达的投资，英伟达1998年的年报列出了这两个主体背后的投资人。
红杉持有的3095902股股票由以下主体构成：(a) 红杉资本VI持有的2,566,589股，(b)红杉资本增长基金持有的258,947股，(c) 红杉科技合伙人VI持有的141,021股，(d) 红杉XXIII持有的81,237股，(e) 红杉XXIV持有的27,778股，(f) 红杉科技合伙人III持有的16,528股，(g) SQP 1997持有的2,433股，以及(h) 红杉1997持有的1,369股。
萨特希尔持有的2150429份英伟达股票是由以下构成：包括萨特希尔有限合伙公司持有的1,291,505股，萨特希尔创投有限责任公司5位董事总经理及其相关家族实体持有的858,924股股票。
红杉资本于1972年在加利福尼亚州门洛帕克创立，专门从事技术领域私营公司种子期、早期和成长期的投资，截至2022年，该公司管理的资产约为850亿美元。
红杉资本的结构为有限责任公司，它的投资通常以专项基金的形式发起，而基金在法律上是有限合伙企业，投资人以有限合伙人的身份投向专项基金，然后公司以普通合伙人身份管理该基金，并将资金投资于相关企业。红杉资本的有限合伙人主要是来自于大学捐赠基金、慈善基金会和其他大型机构。
从上世纪70年代以来，红杉资本几乎投了同时代最伟大的企业，除了英伟达以外，它还投了苹果公司、Google、YouTube、PayPal、思科、甲骨文公司、Shein、Electronic Arts、Atari、WhatsApp、领英、客涯、Meebo、AdMob及Zappos等。
与红杉资本相比，萨特希尔创投在中国的知名度并不高，但也不是等闲之辈。萨特希尔成立于1964年，是仍在运营的最古老的风险投资公司之一。
它的总部位于加州帕洛阿尔托，主要专注于网络和计算机技术、商业和金融服务、医疗保健、网络开发和流行文化领域的投资，并以投资天使基金而闻名。Pithbook显示其自成立以来已经进行了455笔投资，退出有229笔。
比较知名的投资包括Restoration Robotics、Pure Storage、Mattersight、Forty Seven、Threshold Pharmaceuticals等，而最为成功的是孵化了云存储技术开发公司Snowflake，该公司在2020年创下了科技行业IPO的纪录。
更值得一提的是，Snowflake是萨特希尔创投通过“Venture Studio”(被国内翻译为“创业制片人”模式)的新型投资模式孵化的：在这一模式下，机构不再投资现有企业，而是主动创办并孵化公司，投资人还会作为联创和首任CEO，参与创企的战略定制、日常运营等。
从红杉资本和萨特希尔创投在英伟达的的经历来看，它们确实是履行了一个风险投资的角色：在公司早期投入资金助力公司成长，并在约定时间（上市）退出。
可以想到的是，红杉和萨特希尔在退出英伟达后会将相关资金分配给投资人，而红杉则会再发起并募集新的基金投资于下一个公司，周而复始，促进企业的创业和创新。
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机构投资人
那么，谁持有英伟达更多的股份呢？机构投资者，更准确的说，是以养老金和共同基金为代表的机构投资人。根据Fintel的统计，截至2024年12月2日，英伟达公司有6622已向美国证券交易委员会（SEC）提交13D/G或13F表格的机构股东和股东，它们共持有17,758,454,684股股票。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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