-
日期: 2025-01-31 | 來源: 第壹財經 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
他也提及，“需要澄清的是，我仍堅定看好美國科技公司的結構性優勢——某種程度上，這次事件反而可能會進壹步增強它們加大AI投資的動力。然而，從戰術層面來看，我懷疑接下來的幾天，散戶投資者可能會急於減倉。對沖基金實際上已經連續數月大幅降低AI相關倉位，因此這次調整主要取決於個人投資者的反應。”
對於更傾向於抄底的壹方而言，在2025年的AI智能體時代，應用場景加速普及，多模態的要求會更高，前期突出在訓練側的算力需求，後期突出在推理側的算力需求。多位投資經理和分析師對記者稱，因此會誕生更多的算力需求，高端顯卡仍是市場的香餑餑，英偉達仍將是核心主導。
某華爾街資深投資人士馮磊（Mitch Feng）對記者稱：“DeepSeek引發的拋售有點過度，即使壹切都是真的，最終各界需要的算力也只會更多。”
焦點將從“鏟子”轉向應用層
英偉達被稱為“AI淘金潮”下那個“賣鏟子的人”，不過未來的熱點可能會繼續向中下游切換，更多AI公司將會受益。
高盛科技分析師Eric Sheridan和他的團隊強調，AI主題的下壹階段演進可能會從基礎設施層轉向應用層（如AI智能體、企業應用場景、消費者實用性提升和計算習慣的改變）。這些將成為未來2025年及以後的可識別關鍵驅動力，從而帶來更線性、可理解的資本回報。
具體來說，不同行業的格局將發生變化，例如，半導體：因AI訓練計算成本下降的影響，股票拋售壓力和估值受壓；軟件：受益於效率提升和成本下降，可能加速企業AI的采用；互聯網/科技：AI投資回報和資本支出（特別是基礎設施層）面臨更多審視；數據中心運營商：短期內可能面臨需求和定價壓力，但長期來看，供應和需求平衡可能更加健康。
因此，在科技巨頭中，投行認為，谷歌和Meta相對處於特別有利的位置，因為它們在AI的“應用層”推進方面走得最遠。不過更多中小企業也將迎來更多機會。
富蘭克林股票團隊首席投資官柯蒂斯（Jonathan Curtis）此前對記者稱，在應用端將有更多使用案例出現，好比5G主題從上游基站向下游手機應用擴散壹樣，也會有更多科技公司運用生成式AI技術來提高產品或服務的價值。在轉型過程中，將有更多市值較低的企業受惠，特別是軟件和互聯網服務等行業。
柯蒂斯認為，“AI泡沫”並非全局性的，尤其是在應用端，部分公司的未來盈利變現能力可能仍被市場低估。例如Canva、Adobe、Gitlab等應用端公司未來都將有較大的變現潛力，而它們尚未上市。
中國AI主題受關注
不可否認的是，近兩年來，中國AI企業的發展大超預期，DeepSeek的爆紅無疑增加了相關主題的吸引力。
OpenAI原全球市場應用負責人、人工智能與商業戰略專家Zack Kass近期對記者表示，早在兩年前他就認為，在未來AI競賽中，中國不壹定會落後，中國可以用更少的GPU構建模型。
在他看來，2025年，人工智能的發展可能會進入壹個新的階段，人們將開始真正認同“模型即商品”的理念，即使模型將越來越便宜和可觸達。這並不意味著不再投資於模型，而是強調多樣性和選擇的重要性。特別是中國可能不會再糾結於“本土人工智能落後”的觀念，因為前沿模型之間的性能差距正在縮小，使用戶在體驗上幾乎感受不到太大區別。 隨著模型逐步趨同，人們的關注點將從“誰的模型更強”轉向如何更有效地采用和應用這些模型。
高盛則認為，未來AI推理與後訓練環節受到更多重視，推理計算資源需求低於預訓練，將成為下階段增長重點。依托高性能和低成本優勢，中國AI企業具備全球競爭力。
尤其是在To C應用方面，中國企業具備先發優勢，核心盈利模式則是廣告、訂閱等增量收入，最終實現AI應用可持續變現。例如騰訊的微信就是壹款“超級應用”，“社交+交易閉環”的模式適合AI智能體的發展；字節跳動（豆包）也已經推出32個AI應用，豆包AI月活超7000萬，並已升級至1.5 Pro版本。
- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
-
原文鏈接
原文鏈接:
目前還沒有人發表評論, 大家都在期待您的高見