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日期: 2025-03-12 | 來源: financialpost | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
加拿大央行今天連續第7次宣布降息，不過，幅度只是25基點，《金融郵報》報道稱這是壹個“創可貼”式的臨時方案，專家稱需要更多的降息才能抵御關稅威脅。
加拿大央行行長蒂芙·麥克萊姆（Tiff Macklem）在開幕致辭中解釋了這壹決定，他表示，今年經濟開局強勁，GDP 增長穩健，通脹率在 2% 的目標范圍內。
但他解釋說，加拿大和美國之間反復無常的貿易戰造成的關稅不確定性給企業支出和招聘帶來了壓力，並動搖了消費者信心。
在此背景下，在通脹率接近 2% 的目標的情況下，央行管理委員會決定將政策利率再下調 25 個基點。
在 2023 年 7 月利率達到數拾年來的最高水平 5% 後，加拿大政策制定者現已將利率下調 225 個基點，但比2022年初0.25%的利率還是高出250個基點。
下面看看加拿大各大金融機構經濟學家對央行今天降息的評論。
CIBC：“創可貼”式方案
加拿大帝國商業銀行CIBC資本市場首席經濟學家 Avery Shenfeld 在壹份報告中表示：“加拿大央行降息肆分之壹個百分點可能只是創可貼式方案，我們還不知道美國貿易政策未來會給經濟帶來多大傷害。”
他表示，如果不是因為美國關稅引發的經濟混亂，加拿大央行很可能會在周叁的會議上將利率維持在 3%。
事實上，消費者信心下滑、商業投資放緩以及第壹季度經濟增長放緩的預期迫使政策制定者對利率采取行動。
展望未來，Shenfeld 認為增長而非通脹將成為主導的經濟主題，因此，他認為央行將在 6 月前再降息兩次。
“如果利率再次下降，那可能是低谷，我們仍然希望如此，”他說。
BMO：還要降息3次
BMO銀行 Capital Economics Ltd. 副首席北美經濟學家史提芬·布朗（ Stephen Brown）在壹份報告中表示：“這證實了央行不願承諾采取更多政策支持措施，這對我們關於央行將在未來叁次會議上降息的觀點構成了風險。”
加拿大央行今天警告稱，關稅會助長通脹，因此需要“防范”這壹威脅。
盡管關稅給經濟帶來諸多風險，加拿大央行行長蒂芙·麥克勒姆曾多次表示，僅靠貨幣政策無法抵消關稅造成的損害。
布朗在聲明中強調了這樣壹句話，即政策制定者“將仔細評估經濟疲軟對通脹的下行壓力和成本上升對通脹的上行壓力的時機和強度。”
他說，需求導致的通脹往往會滯後出現，而關稅導致的價格上漲應該會在相當短的時間內顯現出來。
目前，凱投宏觀仍堅持其預測，即到 7 月底議息會議時，利率將再降叁次至 2%。
羅森伯格研究：央行將進壹步降息
羅森伯格研究（Rosenberg Research）創始人兼總裁戴維·羅森伯格（David Rosenberg ）認為，加拿大央行在聲明中對通脹擔憂做出了“必要的口頭承諾”。
相反，羅森伯格在壹份報告中表示，政策制定者似乎更關注關稅對經濟構成的威脅，包括勞動力市場和工資增長。
加拿大央行還暗示了關稅不確定性對股票和債券收益率的影響，因為市場因白宮提出的提案數量及其變化速度而動蕩不安。
加拿大央行對經濟疲軟的言論，以及對消費者信心低迷和“不確定性”上升幅度的言論，使得央行在進壹步降息方面更傾向於“溫和”。
羅森伯格表示：“貿易戰更有可能發生的情況是，我們看到的價格上漲最初會引發實際個人收入下降，然後為新壹輪的通貨緊縮鋪平道路。這為進壹步降低利率敞開了大門。
Central 1：利率降至2%
Central 1 Credit Union 首席經濟學家 Bryan Yu 在壹份報告中表示：“盡管數據不利於降息，但本次會議上經濟不確定性占主導地位。”
Yu並補充說，加拿大央行強調經濟風險，而非之前強勁的國內生產總值數據。
“與此同時，它重申貿易戰將帶來相互競爭的因素，包括經濟疲軟和通脹壓力上升，”他說。
Yu 認為，鑒於加拿大央行表示無法通過利率來平衡貿易戰的影響，政策制定者暗示未來將會有“有限的降息”。
“我們預計進壹步的經濟疲軟將迫使央行將政策利率降至 2%，”他說。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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