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日期: 2025-03-15 | 来源: 记忆承载 | 有0人参与评论 | 专栏: 周星驰 | 字体: 小 中 大
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我前天讲东大西大的宏观经济基本面，有些读者留言，直拍大腿。
有些是踏空的，有些是追多被套的，总之说了很多自己的遭遇。
我是这么看的，你们当我是天气预报，我很感谢这份信任。
但有些话咋说呢，天气预报只是一个方面，更重要的是什么？是你们自己的思路清晰不清晰。
巴菲特估值法，标普500席勒市盈率，每次巴菲特大规模减仓，我都会拿出来讲，让你们看到指标的确处于高位，美国整个金融史的高位。
那么有些人听了，有些人没有听进去，前者事后觉得是我起到了作用，后者事后怨恨自己没听我的提醒。
我觉得并不是这回事。
其实没有人能够听得懂自己认知以外的事情，我不知道你们能否理解这句话？
当你能理解别人意思的时候，其实你的认知已经到了。
很多时候不是曹操善于听从谋士的建议，袁绍不听谋士的建议，而是曹操自己的想法就和谋士的建议是一致的。
你那么想，他也那么想，英雄所见略同，所以他听进去了。
袁绍他不是不愿意听，实在是他听不懂，或者说，他的本意和你讲的那些，差太远，他的脑子，一时间扭转不过来。
事后他也很懊悔，问题是，你再给他来一次，他还是听不进去的，不是他不谦虚，袁绍很谦虚的，他就是自身的认知，没到嘛。
他和你没办法所见略同。
所以我聊一点更基础的东西，人性深处的东西。
我们拿东大来打比方。
西大的本质，东大的本质，十年以上不变的那种东西，前天我聊宏观经济基本面的时候，第一部分就阐述了。
你看得懂，你就会明白，它是有底的，东大有底，西大也有底。
现在无非风水轮转过来了，现在舆论都说西大要over了，不信你去看，等指标回调到位，如果巴菲特还活着，他会减少现金配置，去抄底西大的。
到时候又一群人讲，他老了，他不中用了，西大是没底的。
舆论媒体一定会发生这种事，正如去年巴菲特减仓的时候，媒体也嘲笑他。
即便巴菲特活不到那时候，你们看段永平，也一样的。等段永平抄底的时候，大家铁定骂他看走眼了。
我把话撂下，这种事儿我看太多遍了，从08年到现在，一轮又一轮的嘲笑巴菲特。
过来人都懒得说。
巴菲特看问题很本质，就是我前天第一部分分析的，西大的本质有没有改变？
没有，它就是有底的。
那么同样，我也讲了东大的本质。
东大的本质只要没有改变，它同样是有底的。
一个有底的东西，底部在哪里我们是不知道的，但是，我们清楚一件事，我们清楚要看什么？
看资金。
我讲过，国际资金在西大，东大，黄金上的配置比例是9：0：1。
当然不是0，应该说约等于零，实际上是2%左右。这个数据已经低到难以想象了。
那么不看外部资金，看内部资金，你看存款总量也会发现同样的极端，配置上的极端。
我们内部的钱都干嘛去了？都去存起来，都去买债了。
这是很正常的，因为再往前的几年正好是疫情期间，大家对未来充满了不确定。
能不能赚钱，能不能开工都还不知道，于是存款超配就成了普遍现象。
积累到去年，就达到了一个顶峰。
相当于市场上既没有外部资金，也没有内部资金，这就是我讲的低无可低。因为根本没有钱流入了。
楼市也是一样的，根本没有钱流入。
那么我就问一个非常现实的问题，可不可能永远这样下去？
当然不可能。
作为超级大的经济体是不可能的，真急了，放水也给你抬起来。
你说巴菲特这辈子，这么多次左侧交易，他的逻辑是什么？
他的逻辑就是他相信超级大的经济体，逼急了，印钞票也给你抬起来。
就这么简单的逻辑。
大国尤其是超级大国和小国是不一样。
小国是可以收工不玩的，你像秘鲁，鸟粪卖光了大不了搬家。
大国是不可能的，房地产不玩了？都住桥洞去么？企业不玩了？以物易物？
你自己想想都可笑。
所以超级大国都是有底的，也就是说，都是会企稳的。
那么我现在问你们个问题，怎么企稳？
你们班一百个学生，成绩下降了，要企稳，怎么企稳？
所有人都平均提升一分么？不，不会的。
有可能是2个学生的成绩提升了，其余98个学生的成绩还在下降，只是下降的速度减慢了。
然后用那2个学生的成绩提升的额度，去覆盖掉98个仍然在下降的学生成绩，从而形成平均分数企稳的效果。
理解了么？
这就是为啥左侧交易，一定要去投好学生。
巴菲特这辈子干的也就这点事儿，每每超级大国急的时候，他就去投好学生。
因为他深刻的领会了什么是企稳。
我去年就跟读者讲，如果你们要买房，要买三核的房子，跌出穿仓毛刺价，你就可以捡。
为啥强调三核？因为是好学生呀。
为啥强调跌出穿仓毛刺价？因为攻其必救。
一个班如果第一名都不及格，那你猜猜看，会不会强行拉及格？哪怕开根号乘以十，哪怕改变卷子也得拉及格？
这里要听清楚，我讲的是及格，不是拉满分。
道理很简单，你不会永远18岁，但总有人18岁。老豪宅不会永远是豪宅，豪宅是可以重定义的，新房子才会刷新豪宅的定义。
因为改卷子的老师的目的是没卖出去的新房，不是已经卖给你的那些老房子。
但是，三核作为老房子里的一哥，及格线总是能拉回去的。
这是必然发生的。
否则这个班就没法企稳，那班就没了，这种事，是不会发生的。
或者说，发生的那一天，地球也就不长草了，那你还思考这问题干嘛？
你这辈子还在琢磨赚钱不就是因为你相信地球一定长草么？
如果地球都不长草了，你还会担心投资投错了，金钱损失了？
根本不需要担心了吧？
是不是脑子一下子破冰了？不再僵化了？
其实投资比交易简单，你想通了，你每天都可以睡得很香，毫无担心。
很多时候，老百姓只是拎不清自己到底在投资还是在交易。
你看到很多机构的骚操作，那是人家的资金构成决定的。
他们是不可能做左侧交易的，更没办法去战略布局。
因为他们不是自有资金，他们如果也去按照这种战略思维做投资，你左侧埋伏进去，是底部呀，半年没动静，投资人早跑光了。
看到了么？这就是用别人的钱投资的无奈，他们只能捕捉交易机会，只能等待行情启动，只能做波段。
你个小老百姓，你明明是自有资金呀，最大的优势你发挥不出来，你不当韭菜，谁当呢？
所以说，当你把这些基于人性最底层的逻辑想透彻了，然后才是看天气预报。
你才能够看懂我前天聊宏观经济基本面，和你到底有什么关系，你才会有英雄所见略同的感受。
比如经过疫情几年，你发现存款暴增，占GDP的比重特别特别大。
可是你有没有注意到，80%的存款在2%的人手里？
如果注意到了，你就会留意，2%的人，他们要消费什么，他们要买什么房子，以及他们要投什么金融资产，才是真正能够影响具体什么涨什么跌的关键所在。
和98%的人，其实无关的。
同样，你看到国际资金对东大的配置只有2%这么低的数据，那你有没有想过，如果他们要加仓，什么是他们允许加的，或者说，他们能够买得到的？
这是不是更重要？
渠道得通呀，什么渠道是通的，什么渠道是不通的，作为投资人，哪怕是新手，难道你连这都没注意到？
再比如，行业是有差距的，就像房子也有好房子，也有差房子。
你觉得2%的人的钱，会流入差房子么？
那么同样，2%的人的钱，或者海外要增持的钱，会流入那些落后的产能，那些根本卖不掉的行业么？
会么？
那你回过头再去看下，好行业的企业，到底是在哪儿上市的，这个重不重要呢？
太重要了呀。
不同交易市场里面的企业所分布的行业，本身就不同呀。
那么资金会怎么流呢？这些细节你都捕捉到了么？
这个层面的分析，才到了前天我们说的宏观经济基本面的分析。
你这个人，对人本身理解明白了，然后对经济基本面也理解明白了，你此时此刻的处境什么？
就是通透的。
再然后才是具体选择，我什么时间买，我什么价格买，我准备持有多久，我什么仓位，我怎么分步骤加仓，分步骤减仓。
才能够轮到具体的操作方式。
很多人，他基本的人性都不通，宏观基本面又不看，具体到操作更是只有追涨杀跌，听风是雨。
那不就是新加坡的陈诗龙在会议上讲的粤语台词么？
讲，你又不听；听，你又不明；明，你又不做；做，你又做错；错，你又不认；认，你又不改。
那他就是天生的韭菜命，九世的韭菜，轮回后下辈子他还是韭菜。
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