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日期: 2025-04-19 | 来源: 钛媒体 | 有0人参与评论 | 专栏: 关税 | 字体: 小 中 大
花旗集团分析师4月16日在一份报告中指出，随着中国云厂商最初计划在2025年使用H20芯片满足50%的AI加速器需求，但随着限制令出台，现在可能会转向华为和寒武纪的产品。
就在4月18日晚，国内AI芯片龙头寒武纪（SHA: 688256）发布今年一季度财报，引发市场关注。
寒武纪财报显示，今年第一季度，公司实现营业收入11.11亿元，同比增长4230.22%，暴增了42.3倍；净利润3.55亿元，同比扭亏，上年同期净亏损2.27亿元；基本每股收益0.85元。
这是寒武纪上市五年来首次实现季度盈利。2021年至2023年期间，寒武纪净亏损额分别为8.25亿元、12.57亿元、8.48亿元。从2017年到2024年，寒武纪7年累计亏损超过56亿元。
寒武纪在财报中表示，报告期内公司持续拓展市场，积极助力 AI 应用落地，使得报告期内收入较上年同期大幅增长。
值得注意的是，钛媒体AGI根据财报分析认为，今年Q1寒武纪研发投入2.35亿元，同比增长约38%，如果加上当期补贴7700万元，全年研发投入有望超过10亿元。同时，财报中披露，截至Q1公司预付款9.73亿元（包括晶圆厂定金），存货创历史新高的27.6亿元，都比去年同期提升30%以上。
这意味着，寒武纪公司核心业务已开始产生实质性盈利，收入、利润、研发都已经达到历史最高水平，背后应该是有大客户支撑。有消息称，两家国内互联网巨头去年大量购买寒武纪产品。
寒武纪成立于2016年，专注 AI 芯片，产品包括云端智能芯片、加速卡及训练整机和边缘端产品，芯片应用于云服务器、数据中心等云、边、端各个领域，公司业务还包括IP授权及软件、智能计算集群系统业务。
2024年，寒武纪股价累计涨幅404.67%，成为科创板上最大涨幅个股。2025年初至今，寒武纪股价涨幅达3.70%。
“寒武纪对标的是英伟达。”有分析人士认为，市场对寒武纪的追捧，可能也折射出市场对于国产AI芯片的期待，叠加了情绪加持。
事实上，自从特朗普上台之后，中国芯片产业发生了巨大变化。
4月17日，台积电发布Q1业绩，营收达8392.54亿新台币，同比增长41%；净利润3616亿元新台币，市场先前预估3467.6亿元新台币，大增近60%。公司维持2025年的预期不变，全年营收增长将在20%-30%之间。
台积电董事长兼总裁魏哲家在回应关税影响时提到，目前尚未看到客户行为有任何变化，公司也不会因关税问题调整全年增长预测，但关税政策的潜在影响存在不确定性与风险，台积电会继续审慎观测变化调整运营策略。据悉，截至2024年年底，美国是台积电最大的出口国，占其总收入的60%，前五大客户中的苹果、英伟达、高通、AMD均来自美国。
受智能手机处在淡季所影响，HPC（高性能计算）对台积电的业绩贡献已经不只是“半壁江山”，在第一季度其占总营收比重已达到59%，这背后主要包括AI训练和AI推理需求所驱动的全球AI基础设施投资高潮。
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