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日期: 2025-04-22 | 來源: 華爾街日報 | 有4人參與評論 | 字體: 小 中 大
調查顯示，中國包括外賣員、網絡主播等超過40%的靈活就業人員選擇不參與國內養老保險。如果養老金信心持續流失，其帶來的經濟與社會影響可能不亞於房地產危機或出口放緩。
Liu Xin是中國成都壹名29歲的外賣員，他每周有六天都穿梭於午餐高峰期的車流中。有壹項開支從來不在他的預算之內，那就是每月向中國政府主導的養老金計劃繳納人民幣1,400元（合195美元）。
他說，這夠他兩個星期的伙食費了，還說自己不能把這筆錢鎖定40年，到時候養老基金可能都破產了。他這種曾經少見的態度如今反映出中國年輕勞動力群體觀念的轉變，而這正加劇北京方面無法忽視的財政壓力。
中國最新的預算報告顯示，2024年全國社保基金收入增長5.2%，達到人民幣11.89萬億元（合1.65萬億美元）。但支出增長更快，增幅為7%，達到人民幣11.99萬億元（合1.66萬億美元），這導致了自2018年以來的首次現金流赤字。中央政府用財政補貼填補了這壹缺口，但這種補救措施也承受著壓力。官方預計2025年財政赤字將達到人民幣5.7萬億元（合7,900億美元），創歷史新高。
壹些地區仍有盈余，但像黑龍江和遼寧這樣的老工業省份長期以來壹直存在養老金缺口。中央調劑基金現在將廣東等較富裕省份的繳費調撥給財政困難省份。去年，該機制跨省調撥了人民幣2,840億元（合390億美元），而且這個數字還在不斷上升。
人口結構帶來的拖累是真實存在的，但決策者對自願不參保的情況日益感到擔憂。調查顯示，超過40%的靈活就業人員（包括外賣員、網絡主播和自由職業者）選擇不繳納養老保險。許多人需要同時繳納個人和單位繳費部分，繳費比例為收入的20%。對許多人來說，這筆賬不合算。
“為什麼要傻乎乎地交錢？”
Chen Hui是深圳壹名32歲的自由設計師，她直言不諱地表示：“如果規則獎勵那些不繳納養老保險的人，那為什麼還要傻乎乎地交錢？”這種情緒在網上迅速發酵，經常出現在#養老金算賬 等話題標簽下，這些話題壹旦快速廣泛傳播，往往會被悄悄地管控。
為了緩解養老金體系的壓力，北京方面已開始采用結構性和財政工具。從今年1月份開始，中國70多年來首次開始提高法定退休年齡。到2040年，男性的退休年齡將為63歲，女性的退休年齡也將類似地逐步提高。預計這項措施將通過延遲退休金支付和延長社保繳費年限，為該體系爭取大約伍年的緩沖期。
與此同時，今年中央政府對養老金體系的補貼增加了8%，遠超GDP增速。這些轉移支付現在堪比教育支出。盡管官員們將這些補貼定位為穩定措施，但壹些債券分析師警告稱，這些救助措施可能會擠占創新、綠色基礎設施和地方債務減免方面的支出。
農村地區的這種壓力已經顯而易見。在甘肅省，68歲的Zhang Fengyan每月領取的農村養老金僅為人民幣123元（合17美元）。“這點錢只夠買鹽和面條，”她說。“但在收獲季節，我還是要去摘葡萄。”盡管農村養老金每年都有上調，但與城鎮養老金的差距仍然巨大，這加劇了人們的不滿情緒並促使人口遷移。
目前養老金在政府借款中的占比接近肆分之壹。如果資金缺口擴大，中國政府可能被迫作出不得人心的選擇：提高工資稅（會損害企業）、削減福利（會不利於消費）或增加債務（危及主權信用）。每條路徑都會影響整體經濟和金融穩定。
這還會在資本市場上產生連鎖反應。去年，旨在成為中國長期機構投資者的全國社會保障基金理事會(National Council for Social Security Fund)因各省動用儲備金而被動減持了價值人民幣1,200億元（合170億美元）的資產。這壹逆轉使該機構從壹個穩定的買家變成了淨賣家，進壹步削弱了投資者信心。
2025年4月18日，廣州市，壹名外賣騎手騎車經過壹家購物中心外顯示股市行情的屏幕。
潛在的改革以及質疑聲
壹些試點改革帶來了希望。江蘇省推出了“養老金積分”制度，讓個人可以追蹤自己的繳費情況和預期領取的養老金數額。今年在全國范圍內新推出的“第叁支柱”個人養老金賬戶體系提供了稅收優惠。但早期的推廣壹直很緩慢，質疑聲普遍存在。
更為雄心勃勃的改革方案正在討論中，包括仿效瑞典的制度，轉向名義上的固定繳款模式，福利金額根據工資增長和預期壽命自動調整。然而，真正的障礙可能是心理上的。
北京未來論壇(Beijing Future Forum)的政策分析師Zhang Wei表示，中國家庭仍將房產視為他們真正的養老金，在房地產市場的信心企穩之前，人們不會把儲蓄轉移到他們無法控制的抽象賬戶中。
目前，像Liu Xin這樣的打工人更看重眼前的消費，而非長期的穩定。將這種選擇乘以數千萬，就能清楚地看出為什麼中國的養老金體系面臨壓力。這種悄然退出社保體系現象的最終影響可能不亞於更為人所知的房地產危機或出口放緩。
關注鋼鐵產量和貿易數據的市場和分析師們或許應該追蹤壹個更微妙的指標：養老基金現金流。這可能是衡量人們對中國長期經濟前景以及政府履行社會契約能力的信任度的最清晰指標之壹。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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