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日期: 2025-05-24 | 來源: 吳曉波頻道 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
美國：你願意以5%的利率借錢給美國政府30年嗎？
美國股市的壓力，主要在於美國的國債。而美債收益率的這次“崩盤”？在於美國短時間內遭遇了“叁次沖擊”。
第壹次沖擊來源於幾天前穆迪的“反水”。
美國36萬億美元債務的危機，以及不斷擴大的赤字早已人盡皆知，但多年來，作為叁大評級機構之壹的穆迪在很長時間內依然給美國AAA級別的最高主權信用評級，即便它的友商標普早在2011年就摘下了美國AAA級的主權信用評級。
直到特朗普打響“對等關稅”大戰，並在金融市場掀起多次“股債匯叁殺”以後，穆迪的面子終於掛不住了。
“5·20”前壹天，2025年的5月19日，穆迪宣布下調美國主權信用評級。
理由很簡單：過去拾多年來，美國政府債務和利息支付比例顯著高於類似高評級國家，而大規模財政赤字將會進壹步推高政府債務和利息支出，由此進入“死亡螺旋”。
失去AAA評級後的美國市場開始出現連鎖反應：本周壹開市交易以後，全球投資者對美債信心下降，美國股市的反彈戛然而止，美債估值被重新定價，美國國債收益率出現攀升。
穆迪下調美國信用評級，股市大幅下跌
第壹個受害者是30年期美國國債的持有人，當天，30年美債的收益率就突破5%。
對於債券這種品種而言，實際收益率越高意味著債券交易價格越低，損失越大。所以5%的美國國債利率看上去很香，但債券收益率的每壹次上漲，都意味著你手中美債價值的大幅度縮水。
正如DWS Americas固定收益和交易主管喬治·卡特蘭博內所說：“你願意以5%的利率借錢給美國政府30年嗎？這就是30年美國國債市場所面臨的問題。”
當投資者選擇用腳投票的同時，本身就疲弱不堪的美債市場又遭到了“第贰次沖擊”。
這便是片頭那壹幕，5月22日，美國財政部進行了穆迪下調評級後的首次長債拍賣。20年期美債收益率再次破5，讓本次備受關注的拍賣以慘淡收場告終。
這壹次的受害者則是美國股民。當然，30年期美債收益率也被波及，於5月22日繼續飆升，壹度觸及5.15%的新高。
債市的不確定性和美國國債收益率的躍升，正在對美國股市構成巨大壓力。
很快，總統特朗普拿出了他最擅長的絕活之壹——“火上澆油”。
當美國財政部拍賣受挫的同時，特朗普正在國會山向議員兜售自己“大而美”的稅收法案。
按照特朗普的話來說：“這是美國歷史上最大規模的減稅。如果不通過，那麼你們將面臨68%的加稅。”
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