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日期: 2025-05-30 | 来源: 加西网 | 有0人参与评论 | 专栏: 房屋贷款 | 字体: 小 中 大
（加西网综合）由于企业争相在关税落地前加快进出口节奏，加拿大经济在2025年第一季度获得意外提振，增幅超过预期。多位经济学家表示，这一增长动力虽有短期成分，但足以促使加拿大央行在下周的利率决议中选择按兵不动。
加拿大统计局周五公布数据显示，2025年第一季度实际国内生产总值（GDP）年化增长率为2.2%，略高于去年第四季度的2.1%，并超出此前1.5%的官方预测和路透社调查中1.7%的市场预期。
“总体而言，我们确实得到了更好的数据，”加拿大帝国商业银行（CIBC）首席经济学家艾弗里·申菲尔德（Avery Shenfeld）表示。“但当你仔细分析细节时，就会发现它并不像表面上看起来那么令人印象深刻。”
以下是基于MortgageLogic.news的数据，截至今天5月30号，加拿大最低的抵押贷款利率
关税促使企业抢先布局
推动经济增长的关键因素之一，是在美加贸易紧张局势升级背景下，加拿大进出口商加紧交易以规避潜在关税。尽管加拿大与美国之间的贸易争端尚未全面升级，但包括钢铁、铝和汽车在内的关键行业，已感受到压力。
加拿大统计局表示，这种“抢跑”行为显著提振了出口，第一季度商品出口增长1.6%，其中乘用车、工业机械和零部件出货量增加明显。同时，非农企业库存回升，扭转了前一季度的下降趋势，进一步推高GDP。
然而，申菲尔德警告称，这种“提前下单”行为可能导致后续季度出口乏力，尤其是在美国市场已提前积累库存的背景下。内需疲软 房地产拖后腿
尽管GDP数据表面亮丽，但内需部分显示出疲态。扣除库存和净出口的最终国内需求在第一季度按年率计算下降了0.1%。
此外，房市表现不佳。所有权转让成本（代表房屋转售活动）季度跌幅达18.6%，为近三年来最大。家庭支出和储蓄率也同步放缓，部分因收入增长减缓。
“如果深入分析GDP的组成结构，许多指标都显示出经济动能不足。”蒙特利尔银行首席经济学家道格·波特（Doug Porter）在给客户的报告中写道。
连续维持利率不变的可能性更高
加拿大央行将在6月4日公布最新利率决议。尽管核心通胀有回升迹象，近期经济数据也相对坚挺，但对出口和内需的前景仍存忧虑。
市场普遍预期本次央行将维持利率不变。根据伦敦证券交易所数据与分析公司（LSEG）的数据，截至周五下午，货币市场对维持当前政策利率的预期超过75%。
申菲尔德认为，劳动力市场已有放缓迹象，为降息提供了依据，但央行仍可能选择“按兵不动”，等待贸易局势进一步明朗。
加拿大皇家银行经济学家Nathan Janzen和Abbey Xu在报告中指出，尽管利率决议或“千钧一发”，但连续第二次维持利率不变的可能性仍高于降息。
不过，凯投宏观（Capital Economics）北美副首席经济学家斯蒂芬·布朗（Stephen Brown）仍坚持看空。他认为第二季度经济增长可能微弱，仅达0.5%，并表示央行仍有“强有力的理由”在下周宣布降息，尽管暂停也是可能的选项。
随着全球贸易格局不断动荡，加拿大央行的政策路径正处在复杂权衡之间：是防范通胀回升风险，还是防止经济过快放缓？答案或将在下周揭晓。
来源：加通社、金融邮报
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