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日期: 2025-06-16 | 來源: 靜說日本 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
更關鍵的是，美國市場的戰略價值。日本制鐵在2021年發表的中長期計劃中明確指出，美國、印度和東盟是未來增長的叁大支柱。美國人口持續增長，基礎設施投資法案推動了鋼鐵需求，而特朗普政府的25%鋼鐵關稅又為本土企業提供了保護傘。日本制鐵若能完全控股美國鋼鐵公司，不僅能直接切入這壹高利潤市場，還能通過技術轉移提升美國鋼鐵公司的生產效率，扭轉其連年虧損的局面。
日本制鐵的粗鋼生產高爐
然而，這場收購從壹開始就注定不平靜。2023年12月18日，日本制鐵宣布以每股55美元（較市價溢價40%）收購美國鋼鐵公司全部股份，總額約2萬億日元。這壹消息在美國引發軒然大波。全美鋼鐵工人聯合會率先發難，稱外國企業收購“美國工業象征”威脅就業和國家安全。美國鋼鐵公司所在的賓夕法尼亞州作為總統選舉的搖擺州，更讓這場收購被政治化。2024年大選期間，拜登和特朗普兩位候選人都公開反對收購，試圖借此贏得藍領選民的支持。
2025年1月，拜登政府以國家安全為由下達了收購禁令，稱日鉄的收購可能導致美國鋼鐵產能下降，威脅供應鏈安全。美國鋼鐵公司首席執行官戴維·布裡特憤怒回應：“拜登的決定是政治操弄，侮辱了盟友日本！”日本制鐵則聯合美國鋼鐵公司提起訴訟，指控禁令違憲。戲劇性的是，特朗普上台後態度180度轉變，於6月14日正式批准這壹收購案，但附加了條件——美國政府將持有“黃金股”，對美國鋼鐵公司的重大決策擁有否決權。
所謂“黃金股”，是壹種賦予持有者特殊否決權的股票，常用於保護國家戰略資產。日本制鐵為促成收購，同意了這壹妥協，並承諾美國鋼鐵公司的董事會過半數為美國公民，高管團隊也以美國人為主。
這場收購的深層動機，離不開全球鋼鐵行業的地緣經濟博弈。過去20年，中國鋼鐵產業迅猛擴張，寶武鋼鐵等巨頭通過低價優勢銷席卷全球市場，嚴重擠壓了日韓等國的利潤空間。日本制鐵曾與中國寶山鋼鐵合作20年，助力其成長為全球第壹，但隨著中美關系惡化，日鉄在2023年8月退出合資企業，全面轉向美國和印度市場。
日本制鐵的戰略清晰：通過收購美國鋼鐵公司，構建“日美鐵鋼連合”，對抗中國鋼鐵的霸權。美國鋼鐵公司的電爐技術結合日鉄的專利技術，不僅能提升生產效率，還能在碳中和時代搶占先機。例如，日本制鐵已實現電爐生產高等級電磁鋼板，並在水素煉鋼技術上取得突破，成功將贰氧化碳排放量削減43%。若能將這些技術移植到美國鋼鐵公司，不僅能重振其競爭力，還能鞏固美國作為全球高端鋼鐵市場的地位。
然而，挑戰不容小覷。美國鋼鐵公司近年業績低迷，2025年壹季度連續第贰季虧損，粗鋼產量排名滑至全球第29位。日本制鐵在特朗普簽字同意收購案後的當天宣布，計劃在2028年前投入1.6萬億日元（約111億美元、800億元人民幣）美元用於美國鋼鐵公司的設備更新和新廠建設，這個數字比當初的3900億日元的投資預算高出數倍，使得這壹巨額投資的回報充滿不確定性。標普全球評級警告，若財務負擔過重，日本制鐵的信用評級可能下調。此外，特朗普的高關稅政策雖能屏蔽中國鋼材，卻可能推高美國通脹，抑制汽車和建築行業的鋼鐵需求，對日本制鐵的盈利構成“雙刃劍”。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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