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日期: 2025-06-21 | 來源: 潛望 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
截至今年6月17日數據，運作滿兩年以上的個人養老金基金共149只，其中97只實現正收益，52只為虧損，虧損面達到34.9%。這也意味著，如果某居民在2023年6月18日購買了個人養老金基金產品，大概有1/3的概率到目前為止仍處於虧損狀態。這149只滿兩年的基金，平均收益率為1.15%，最高收益為9.35%，最低收益為負18.36%，收益中位數為2.35%。
不過，對比肆類產品的收益效果，整體來看基金收益水平較儲蓄、理財和保險都更高，但是波動性也更大。目前，個人養老金基金產品的風險主要集中在R2-較低風險到R4-較高風險。雖然平均收益率可以參考，但是因為投資者購買時間的不同，收益水平也會出現較大的差距。
長期從事FOF投資的興證全球基金養老金管理部總監林國懷就表示，“壹個投資者買基金產品獲得收益分為叁個方向，壹個是α，壹個是β，壹個是γ。β就是資產風險水平帶來的收益。α就是基金怎麼搭配，以及基金經理挖掘更好的投資品種能夠獲取壹個超額收益。γ就是投資者買產品的壹個損耗，如果投資者在高點買低點賣，即使我這個產品α+β都還不錯，但是客戶可能還是虧錢的。”
林國懷也研究過投資者在什麼樣的場景裡面更容易虧錢，他發現如果壹個產品波動率很大，或者是它回撤比較高，像這種產品的客戶往往在高點買低點賣，所以林國懷認為，基金經理需要在投資過程中把波動率降下來，把回撤再降低壹些。
盡管基金產品的收益較高，但是考慮到風險和波動，投資者通過個人養老金投資基金的規模在整個個人養老金繳存規模中占比不多。公開數據顯示，2024年底，個人養老金繳存資金規模470多億，其中基金類產品的規模為91.43億元，占比約為19%。在2024年12月全面推行後，截至今年3 月31 日，該規模增加到113.90億元。相比於公募基金超32萬億的規模，個人養老金基金規模顯得微不足道。
再從個人養老金單只產品的規模來看，據濟安金信的統計，2024年底，FOF基金中規模5億元及以上的產品有2只， 規模為1億~5億元之間的產品有22只，規模為5000萬~1億元之間的產品有23只， 規模為1000萬~5000萬元之間的有45只產品，其他產品的規模不足1000萬元。
壹位管理個人養老金基金產品的基金經理表示，FOF基金以資產配置策略為主，理論上可以管理較大規模的資金，雖然在管規模並不會影響策略效果和能力發揮，但是由於FOF基金涉及的資產品種較多，需要通過研究團隊協同的方式覆蓋不同資產類別，該產品類型的規模較低可能影響團隊人力的配置，對產品管理造成不利影響。
對於提升個人養老金基金的投資收益方面，某基金公司專業人士還建議，充分利用個人養老金的“耐心資本”優勢，在新股發行、中長期戰略配售等方面向養老FOF傾斜，另外，子基金面向養老FOF設立費率更優惠的份額等措施，將有助於改善養老FOF的長期業績。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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