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日期: 2025-07-14 | 來源: 澎湃新聞 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
國信證券研報指出，本季度開始阿裡巴巴加碼閃購業務投入，將餓了麼和飛豬並入中國電商事業群，最新峰值單量已突破8000萬，在持續大力度的投入下，預計本季度淘天集團+本地生活集團總體EBITA總體為408億元，同比下降16%。
據中金公司研報認為，今年贰季度以來，京東、阿裡、美團競相宣布加碼外賣、閃購補貼，雖然各平台單量實現快速增長，但贰季度利潤端受補貼投入影響承壓明顯。截至目前，這場“大戰”的激烈程度遠遠超過市場年初預期，並將對行業產生深遠影響。
中金公司稱，各方年度投入總和在千億元水平，爭奪所謂的即時零售市場，但空間只是壹個可能的期待值，若未來即時零售潛在市場規模低於預期，則各方的投入在事後看可能都過於激進，目前市場普遍無法很好地判斷近期的競爭態勢，但又對遠期競爭的結果預期存在過於壹致的風險。
7月以來，美團（3690.HK）股價累計跌幅超過3.5%，阿裡巴巴（9988.HK）股價累計跌幅超過3.3%，京東（9618.HK）股價累計跌幅4.3%。
為何平台競相角逐外賣市場
盡管投入不菲，為何“紅黃藍”叁家巨頭還要持續高額補貼，在外賣領域跑馬圈地？
京東、美團、餓了麼的外賣配送員在街頭相遇。視覺中國 圖
“燒錢是向新進入者發信號，發出自己不惜壹戰的信號，以形成阻嚇效應。”上海交通大學安泰經濟與管理學院教授黃少卿向澎湃新聞記者分析。
美團、淘寶、京東在外賣大額投入背後，可謂各有心術，其目的並不相同。
這壹輪外賣大戰，起源於京東入局，伴隨淘寶中途殺入、美團激烈反擊進入高峰。對於阿裡發力淘寶閃購的底層邏輯，有阿裡人士向澎湃新聞記者稱，阿裡的目標是打造“大消費平台”，“餓了麼、飛豬都已經並入阿裡中國電商事業群，大家統壹作戰，打通各項資源，探索新的商業模式和生意增長空間，就像茶飲是外賣的抓手，淘寶閃購也是壹個抓手。”
從數據來看，淘寶閃購增長速度極其迅猛，給美團造成了壓力，美團似乎更多處於“守”勢。7月7日，淘寶閃購、餓了麼聯合宣布，日訂單數超過8000萬，市場總量從5月約1億單，迅速攀升至今天的2億單，在此期間，淘寶閃購日訂單量約增長6000萬單，拿下增量市場的60%。
7月14日，淘寶則宣布，閃購日活躍用戶數在突破2億基礎上環比淨增15%。在非餐方面，1205個品類訂單量環比增速超過100%；3074個商家、超26萬門店訂單量環比增長超100%。
這也意味著，淘寶閃購在投入補貼近兩周後就取得逼近美團的成績（1.5億單），據知情人士透露，面對淘寶投入的補貼帶來的壓力，美團內部已經做好應對准備，部分團隊在周末晚上提早加班，內部的夏季活動口號是“戰壹夏，定乾坤。”
2月正式上線外賣業務的京東，則是率先引發外賣“混戰”的壹方。
業內人士分析，京東希望通過外賣導流，從而提升平台日活，帶動電商和即時零售、酒旅等，形成閉環。京東創始人劉強東本人則被業內稱為“卷王”，曾經在內部演講中，痛批京東在過去伍年中沒有創新，沒有成長，沒有進步。
不過，補貼大戰所帶來的商家爆單、騎手工作時長等問題，也成為關注議題。
“很多補貼政策都是當周甚至當天才確認，對商家銷售預估和備貨都是考驗。”有茶飲品牌向澎湃新聞記者直言，周末“爆單潮”本質還是補貼砸出來的繁榮，持續性仍未可知，“刨除折扣優惠後，對商家究竟能帶來多少紅利？”
“理想狀態下，要實現資源配置的社會最優，其條件是社會邊際成本等於社會邊際收益。短期來看，消費者通過大額優惠券確實獲得了實惠，但是當消費者可以免費獲得產品後，他的消費決策是消費到個人邊際效用等於0的消費量為止，而生產這些產品是有資源消耗的。因此，在這個消費量上面，社會邊際成本會遠大於社會邊際收益（即消費者的個人邊際收益）。”上海交通大學安泰經濟與管理學院教授黃少卿向記者分析。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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