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日期: 2025-07-18 | 來源: 上報 | 有0人參與評論 | 專欄: 印度 | 字體: 小 中 大
美國量化交易公司因為存在縱股市行為，遭到印度政府單位懲處，圖為紐約證券交易所外觀。 （美聯社）
簡街營運方式與其他金融巨頭大不同
自2008年金融危機以來，大型銀行為了符合監管要求，傾向加入各種避險機制來中和風險曝險。 例如，當銀行出售大量股票時，往往會將交易分拆給壹個承銷聯盟，以降低單壹機構承擔的風險。 不過，簡街前員工和消息人士表示，簡街願意承擔比其他公司更高的風險，願意花時間慢慢建立持倉部位，包括大筆股票交易，甚至涉足像新興市場ETF這類較冷門的領域。 然這樣的策略在價格波動時會讓公司面臨較大風險，但簡街仰賴自家系統與遍布全球的人力來進行迅速應對。 此外，為了因應最壞情況，他們也會針對市場崩盤進行避險。 施拉普弗說，“如果你壹年能賺200億美元，那肯定是冒了風險才有這樣的成績。”
根據壹份簡街債券說明書，簡街之所以能承受較高風險，部分原因在於過去幾年迅速累積的資本與其他風險緩沖機制，總額達416億美元。 截至去年12月底，當中有219億美元作為保證金需求，其余197億美元則被列為超額資本（excess capital）。 簡街在說明書中寫道，實際上，我們並不會動用所有交易資本。”該公司表示，他們持有的現金不僅高於券商要求的最低門檻，去年底還保留了約占總交易資本15%的流動性緩沖金。 根據壹位知情人士透露，這項比例目前已提高至超過20%。
如此強大的資本實力帶來的結果，是去年交易收入暴增94%，淨利創下130億美元新高。 這是美國的跨國對沖基金金融服務公司“城堡證券（Citadel Securities）”所創42億美元獲利的3倍以上。 但專注波動性的避險基金的公司 QVR Advisors管理合伙人艾佛特（Benn Eifert）指出，“他們承擔的風險，比城堡證券要大得多。”
簡街員工薪水有多少？
當你在Google搜索“Jane Street”時，最上方“其他人也問了”欄位中最常見的問題主軸幾乎圍繞著“在Jane Street工作到底賺多少？”根據債券說明書，簡街去年總共花了41億美元在員工薪酬與福利上，平均每位員工壹年約拿到140萬美元。 實際金額當然會因職位與表現有所差異，但這個水平幾乎是高盛集團（Goldman Sachs）員工平均薪資的4倍。
珍街不像壹般公司那樣由執行長（CEO）領銜，而是由幾拾位高管共同管理。 他們通常避免接受訪問或參加公開演說，以免給外界壹種誰權力比較大的印象。 與許多華爾街公司通過新鮮人培訓計劃或挖角競爭對手精英來延攬人才的做法不同，簡街以招募熱愛解謎的數學家聞名。
截至去年12月底，簡街共有2960名員工。 簡街在技術開發上的投入極為可觀，該部門員工人數占了公司總人力的叁分之壹以上。 公司大部分系統架構都建立在壹種冷門的程式語言“OCaml”之上，這也讓其大批工程師更難輕易跳槽至競爭對手。 簡街離職率偏低，過去2年平均僅約6%。
資深交易員形容，大家通常專注在自己部門的工作，與其他團隊接觸甚少，也無從得知其他部門每天在做什麼。 而在每個團隊內部，則強調高度協作，策略決策多透過共識達成。 但在公司整體層面，簡街的所有交易是以統壹本帳（one big book）”來運作，統壹管理與調控全球的風險。 這樣做比讓各團隊在本地自行對沖風險便宜得多，也與多數多策略對沖基金采用的模式不同，後者通常以“交易小組”（pods）運作，分別計算各自的盈虧表現。
簡街文化神秘面紗的最大破洞
對簡街神秘文化造成最大沖擊的事件，始於去年。 當時簡街罕見的起訴2名離職員工，指控他們帶著壹套“極具價值（immensely valuable）”的交易策略跳槽至多策略對沖基金投資管理公司“千禧管理有限公司（Millennium Management）”。 在庭訊過程中，外界得知這套策略涉及印度的選擇權交易，光是2023年就為簡街創造了10億美元的利潤。 SEBI的命令顯示，正是這項揭露，引發了印度監管機構對該公司交易行為的調查。
多位市場高層指出，幾乎可以確定其他國家的監管機構也會跟進調查，厘清簡街及其競爭對手是否在本地交易所進行類似作。 施拉普弗表示，毫無疑問，他們會在印度以外的地方被問個沒完，”並補充，“對監管機構來說，最不能接受的就是讓人覺得他們放任不管。”- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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