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日期: 2025-08-12 | 來源: 觀察者 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
而對於絕大部分券商而言，客戶經理自行拉來的客戶，尤其是大客戶，公司會將收到的傭金在扣除成本後的壹部分作為激勵發放給客戶經理，即所謂的返傭。
據悉，在招商證券內部，這個返傭比例在40%。
鑒於激烈的市場競爭，盡管市面上存在不少開戶返傭的營銷手段，但是在監管層面，直接返傭客戶是明確的違規行為。
證監會在《關於調整證券交易傭金收取標准的通知》中就特別指出，機構投資者繳納的證券交易傭金嚴禁被證券公司直接或間接返還給個人，從根源上杜絕可能出現的利益輸送漏洞。
《證券經紀業務管理辦法》進壹步規定，證券公司不得直接或者變相向投資者返還傭金、贈送禮品禮券或者提供其他非證券業務性質的服務。
而李橙被查則是涉及到了這個紅線。
據多方報道，招商證券深南東路營業部原總經理孟鵬飛和幻方市場總監李橙進行了私下交易。
具體來看，李橙將幻方的交易渠道安排在招商證券，招商證券總部私人客戶部總經理劉歡將幻方量化的交易放在指定營業部，孟鵬飛則安排自家親戚成為幻方量化的專屬經紀人，借用親戚的銀行卡收取招商證券的返傭獎金，自2018-2023年間，雙方私吞幻方交易的返傭收入就高達1.18億元。
而對於這筆巨額資金，2000余萬輸送給了李橙，1000萬元流向劉歡，剩余8000余萬元由孟鵬飛保留。
在李橙被協助調查後，孟鵬飛曾拿出300萬元等價黃金，向其上司時任招商證券深圳分公司負責人高翔求助。高翔在收取錢財後選擇退還，但依然受到牽連在升任招商證券財富管理及機構業務總部機構業務部總經理僅壹個月後就落馬。
今年5月30日，南粵清風網曾發布消息，招商證券財富管理及機構業務總部機構業務部總經理高翔涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受招商局集團紀委紀律審查和中山市監委監察調查。
招商證券相關人士表示，高翔案目前是由中山市監委調查當中，招商證券現階段也不知曉具體案情。招商證券此前自查，高翔案屬於個人行為，公司並未參與。
而對於量化返傭的問題，有接近招商證券的人士對觀察者網表示，目前券商的傭金收取比例不到萬分之壹，略高於萬分之零點六的成本線，不存在套取績效的利潤空間。
有券商人士對觀察者網表示，目前大型券商均已成功上市，公司內部管控更為嚴格。在這種背景下，當下市場返傭現象已經大幅減少。
同時，監管層已同步行動。2025年7月新修訂的《證券行業執業聲譽信息管理辦法》明確，任何商業賄賂行為均納入違法失信記錄，無論是否受罰。
對於李橙的案件情況，幻方目前尚未對此評論。
而在去年11月傳言李橙被帶走協助調查時，幻方量化相關人士當時稱，李橙個人確實在協助調查。首先這是個人行為，不是公司行為，公司沒有做過返傭的行為，目前也沒有任何監管機構找到公司；第贰，公司之前也是不知情的，券商怎麼給銷售人員激勵，其實公司都是不知道的；第叁，公司對於所有的合作渠道，都是壹樣的費率，壹樣的傭金，且傭金處於行業較低水平。他還表示，李橙並非公司高管，只是普通的市場人員。公司也在等調查結果。等調查結果出來，公司才好處理。
招商證券曾出現違規組團 高翔被查前後，招商證券管理層出現動蕩。今年5月6日，招商證券總裁吳宗敏到齡退休；5月12日，副總裁張浩川辭職；隨後公司進行管理層調整。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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