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日期: 2025-09-05 | 來源: 財經雜志 | 有0人參與評論 | 專欄: 馬雲 | 字體: 小 中 大
壹場跨越拾年的商業豪賭。
當阿裡股價單周暴漲3400億，資本市場的狂歡背後，藏著壹個被多數人忽略的真相：這不是壹次偶然的財報利好，而是壹場跨越拾年的技術修行終於開花結果。
2025年贰季度，阿裡淨利潤同比暴漲76%的亮眼數據裡，阿裡雲26%的增速、AI業務連續八個季度叁位數增長的表現，撕開了互聯網行業“流量見頂”的困局：原來真正的增長，從不是在存量市場裡搶蛋糕，而是用技術造出新的蛋糕。
01阿裡股價狂飆3400億！
早有預謀的價值回歸
2025年第贰季度財報，就像是壹把銳利的手術刀，精准地劃開了阿裡的商業版圖，展現出其內部增長的全新脈絡。
營收2476.52億元，同比微增2%，這個數字乍壹看，或許會讓人覺得阿裡的增長略顯溫吞，可當我們把目光聚焦到淨利潤上，423.82億元，同比暴漲76%，遠超市場預期。財報曝光後，阿裡巴巴盤中壹度漲近19%。
▲圖源：微博
其中，阿裡雲智能集團收入333.98億元，同比增長26%，創下近叁年最高增速。AI相關產品收入連續八個季度實現叁位數增長，外部商業化收入占比突破20%。
它標志著阿裡已經成功地從單純依賴電商流量變現的舊模式中破繭而出，轉身擁抱“雲+AI”雙輪驅動的技術盈利新模式。
表面上，淘寶閃購就像是舞台上最耀眼的明星，壹舉壹動都備受矚目。日訂單峰值破1.2億單，這個數字代表著淘寶閃購在短時間內匯聚的強大消費勢能。
但在這繁華背後，AI業務看似悄無聲息，卻擁有著致命的力量。
當行業還在為外賣補貼大戰爭得頭破血流，為了短期的市場份額和用戶增長而不斷燒錢時，阿裡的AI芯片已悄然完成技術閉環。
自研的AI推理芯片性能接近英偉達H20，這意味著阿裡在AI芯片領域已經達到了國際先進水平，不再需要在芯片技術上仰人鼻息。
且實現國內代工生產，徹底擺脫對進口芯片的依賴，這更是具有裡程碑意義的突破。
這才是資本市場重新估值的核心邏輯。資本市場從不相信補貼換增長的故事，只相信技術築起的護城河。
當同行還在算用戶補貼的小賬時，阿裡早已在AI芯片的大棋上謀篇布局，占據了商業競爭的制高點。
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