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日期: 2025-09-12 | 来源: 澎湃新闻 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
短暂震荡整固后，多头在本周再度发起攻势，沪指于9月12日盘中再度刷新十年新高至3892.74点；深指盘中一度站上13000点，创下2022年以来新高。
不过，指数冲高后出现回落走势，截至9月12日收盘，上证综指跌0.12%，报3870.6点；科创50指数涨0.9%，报1338.02点；深证成指跌0.43%，报12924.13点；创业板指跌1.09%，报3020.42点。
经历了“急涨—急跌—再反弹”，当下A股处在什么位置？
对此，多家机构认为，当前市场运行或许仍在上行周期，由于前期市场涨速较快，在经过调整后，增量资金节奏可能会更加健康，但其间指数波动预计会加大。另有公募基金指出，从基本面、政策面、海外面以及资金面四个角度看，未来A股缓步上行或是大势所趋。
从估值角度，当前市场运行或许仍在上行周期
本周A股三大指数均实现周线上涨，市场呈现“权重搭台、成长唱戏”的格局。
来源：星石投资
汇丰晋信基金指出，本周量能先减后增，整体较前期高位有所下降，反映出资金对高位追涨持谨慎态度。缩量背景下，指数或存在冲高回落风险，一定程度上对指数上行有所制约，后续需关注量能能否重新放大。
从估值角度来看，浙商基金指出，以滚动市盈率衡量当前市场估值，数值越低，表明股票越便宜，投资成本相对较低。从各大指数来看，恒生科技以及创业板指市盈率分位数较为合理。
同时，浙商基金进一步补充道，沪深300的估值看起来位置不低，上涨空间不大，不过对比历史上数次牛市，指数还有一定的机会空间：2015年市场高点的时候，沪深300指数的市盈率是19倍左右；2018年沪深300指数曾涨到4400点，当时对应的市盈率在15倍左右；2021年公募基金市场一片火热，对应的市盈率17倍左右。“如果从估值角度，当前市场运行或许仍在上行周期，短期震荡不改变上升趋势。”
招商基金市场支持与管理部首席财富顾问邓和权则认为，流动性推升下的市场有望再上新台阶，但市场波动预计加大。8月份以来，市场进入加速上涨，全市场赚钱效应大幅提升，带动增量资金踊跃进场，全市场成交额创新高。短期市场进入到了自我强化的正循环，在没有出现明显泡沫、或者国内外监管和经济政策环境出现明显紧缩之前，市场有可能延续之前的上涨趋势。
“但由于成交额的急剧放大、以及市场逐步来到新高的位置，不断积累的获利盘也会带来明显抛压。”展望9月，邓和权称，金九银十的市场行情仍然值得期待，但其间指数波动预计会加大。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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