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日期: 2025-09-18 | 来源: 棱镜 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊在近期分享中指出，从历史经验来看，先有股票市场上涨，才有新发行的基金。预计下半年基金发行规模会进一步提升，明显提高市场活跃度。
孟磊表示，市场风格主要由新增资金所主导。例如2019年至2021年，公募基金发行较多，市场以公募的投资风格为主导。2022年后新增资金主要是保险等中长线资金，以高分红偏好类型为主。不过，今年以来还没有观测到个人投资者大规模入市的迹象，新增资金以杠杆资金、量化资金为主，它们偏好高风险特征、高弹性的主题投资，因此推动了今年以来科技、人工智能主题的行情。
孟磊指出，根据公募基金二季报，上半年公募基金增持A股1460亿元左右，相对较低，公募主导的投资风格并没有获得新增资金的流入。不过，下半年公募基金发行会有进一步提升。保险资金上半年增配了6400亿权益类资产，但港股获益更多，下半年要资产再平衡，保险资金有望进一步加仓A股。市场风格可能从小盘成长股向大盘成长股过渡。市场仍然会是结构性行情而非政策驱动的全面上涨。
随着存款利率下行叠加资本市场回暖，居民存款流向股市和基金的大幕已经开启。
央行统计数据显示，前八月居民存款新增9.77万亿元，意味着近2个月居民存款少增1万亿元。与此同时非银金融机构存款近2个月多增3.32万亿元。银河证券测算分析指出，本轮居民存款搬家可能主要去往股市等权益资产，但仍处于早期阶段。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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