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日期: 2025-10-03 | 來源: 騰訊科技 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
04.脆弱的信徒在牌桌上豪賭
OpenAI今年9月開始在美國德克薩斯州修建的數據中心
在科技巨頭們的陰影下，AI創業公司的生存本就是壹場豪賭。
第壹條法則是：避開巨頭，做“小而美”。
比如壹家叫EliseAI的公司，它不碰通用大模型，而是深耕房地產管理。派派工單、提醒租約，這些“髒活累活”才是它的主戰場。通過在壹個垂直領域做到極致，它們得以在夾縫中生存。
但更多公司的法則是：燒錢換增長。
即便是OpenAI這樣的明星公司，其本質也依賴於風險資本的巨額補貼。風險投資人詹妮·肖（Jenny Xiao）坦言，這和當年網約車的“補貼大戰”如出壹轍。大家都在用低價甚至免費的服務“跑馬圈地”，但沒人知道盈利的終點在哪裡。壹旦需要提價來實現盈利，用戶是否還會買單，至今仍是個未知數。
這種對資本的極度依賴，讓燒錢最凶的公司，也成了泡沫中最危險的壹環。
它們的現金消耗速度驚人，卻遠未建立起可持續的商業模式。扎克伯格曾暗示，壹旦資本市場收緊，這些公司“可能連昂貴的數據中心都用不起了”。即便是英偉達投資OpenAI千億美元這樣的“強心針”，在壹些分析師看來也暗藏風險。這種客戶與供應商之間的循環投資，更像是在“左手倒右手”，只會讓泡沫越吹越大。
05.終局：冷卻或硬著陸
資本的狂熱、技術的瓶頸、應用的遲緩，共同交織成壹幅復雜而矛盾的圖景。
歷史不會簡單重復，但總是驚人地相似。
無論是19世紀的鐵路，還是上世紀90年代的光纖，大規模新技術的投資，總是先經歷壹個過度樂觀的泡沫。然後，在資本退潮和行業洗牌的陣痛中，真正的價值才得以顯現。正如扎克伯格所說，今天的硅谷正陷入壹種悖論：既不敢放慢腳步，怕被淘汰；又清楚地知道，泡沫破裂的那壹天終將到來。
如今，華爾街的警告也越來越清晰。問題已不再是“AI投資是否會冷卻”，而是“何時，以及會以何種方式冷卻”。
芯片、顯存、電力、基礎設施……這些物理世界的瓶頸，正在讓資本支出的“不可避免放緩”，從預言壹步步變成現實。
壹旦AI技術遲遲無法兌現其對生產率的承諾，投資的潮水便會急速退去。屆時，美國經濟將失去最關鍵的增長引擎，由“柒巨頭”撐起的全球資本市場也將面臨巨大壓力。
這場由AI掀起的空前繁榮，正把美國經濟，推向懸崖的邊緣。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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