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日期: 2025-10-29 | 来源: 华尔街见闻|李丹 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
美联储缩表持续三年半后告终，决定12月起MBS赎回本金再投资于短期国债。特朗普(专题)“钦点”理事米兰和上次一样主张降息50基点，另一票委施密德支持按兵不动。决议声明新增指出，劳动力市场近期指标与政府关门前趋势相符。“新美联储通讯社”：联储继续努力防止近期就业放缓的趋势恶化，但数据缺失使未来利率走向变得扑朔迷离。
美联储如市场所料继续降息行动，同时决定放弃量化紧缩（QT），一个月后结束缩减资产负债表（缩表）的计划。
美东时间10月29日周三，美联储在货币政策委员会FOMC会后公布，将联邦基金利率的目标区间从4.00%至4.25%下调至3.75%至4.00%，降幅25个基点。在上次会议今年内首次降息后，本次是联储一年来首次连续第二次FOMC会议降息。
本次降息决定完全在投资者意料之中。到本周二收盘，芝商所（CME）工具显示，期货市场预计联储本周降息25个基点的概率达99.9%，12月下次会议继续降息25基点的概率为91%。这显示，市场已几乎完全消化今年内合计降息三次的预期。9月上次FOMC会后公布的利率展望显示，多数联储决策者预计的今年降息次数由6月公布的两次提高到三次。
和前两次会议一样，本次会上，美联储决策层依然没有就利率行动达成统一。包括美国总统特朗普“钦点”的新任理事米兰在内，两名FOMC委员投票反对降息25个基点的决定，体现联储内部的分歧持续。
相比利率，美联储对缩表计划的调整动作更大，宣布从12月起结束这一QT行动，但不算意外。两周前美联储主席鲍威尔已暗示将要停止缩表，称银行准备金仍充足，可能未来几个月接近停止缩表所需水平。周三稍早的华尔街见闻文章提到，由于近期货币市场出现流动性紧张的迹象，美联储本周可能宣布停止缩表。
本次决议声明公布后，有“新美联储通讯社”之称的资深联储报道记者Nick Timiraos发文称：“美联储再次降息25个基点，但数据缺失使未来的走向变得扑朔迷离。”
“联储连续两次会议降息，继续努力防止近期就业放缓的趋势恶化。在消解联储激进加息的工作中，最容易做的那部分可能已经完成，联储官员正在讨论下一步的降息幅度。由于政府关门导致数据缺失，这项棘手的任务变得更加复杂。”
缩表持续三年半后告终 MBS赎回本金再投资于短期国债
本次会后的决议声明相比上次主要有三大差异。首先是对缩表的调整。
声明不再继续重申，美联储将继续减少其持有的美国国债、机构债和机构抵押贷款支持证券（MBS），而是明确指出：
“（FOMC）委员会决定，于12月1日结束对其合计证券持仓的减持。”
这意味着，美联储的缩表行动将在持续三年半之后告终。
美联储于2022年6月1日开始缩表，去年6月首次开始放缓缩表步伐，将美国国债的最高月度缩表规模下调350亿美元至250亿美元，今年4月进一步放缓，将国债的每月缩表上限下调至50亿美元，对机构债和机构MBS每月350亿美元的赎回上限保持不变。
本周三美联储公布的货币政策决定执行公告显示：对于10月和11月到期的所持美国国债，美联储要将本金支付额中超过每月50亿美元上限的部分通过标售展期，自12月1日起，将所持全部国债的本金通过标售进行展期。
对于10月和11月到期的机构债和机构MBS持仓，美联储要将本金支付额中超过每月350亿美元上限的部分展期，自12月1日起，将所有机构证券本金支付额再投资于国库券。
这相当于，在12月停止缩表计划后，美联储的MBS赎回本金将再投资于短期美国国债。
对于缩表的决定，Timiraos指出，美联储官员长期以来一直表示，一旦在隔夜贷款市场发现银行所持现金不再大量过剩的迹象，就会停止缩表，过去一周，这些信号越发明显。联储将从12月开始用短期国债取代到期债券持仓。
反对票委米兰坚持降息50基点 施密德支持按兵不动
本次美联储决议声明的第二大差异是FOMC投票结果。本次投反对票的人数比上次多一人，持平7月末的上上次会议。
投票结果显示，鲍威尔等十名投票委员赞成再次降息25个基点。两名反对者中，9月FOMC会议前走马上任的临时美联储理事米兰坚持了上次会议的激进降息主张，仍希望降息50个基点。堪萨斯城联储主席施密德（Jeffrey Schmid）持异议则是因为，他支持保持利率不变。
这和7月末FOMC会议的投票情况截然不同。当时有两人对暂停降息的决议投了反对票。两名反对者——美联储理事沃勒以及特朗普提名的负责金融监管美联储副主席鲍曼当时都青睐降息25个基点。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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