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日期: 2025-10-31 | 來源: 吳曉波頻道 | 有0人參與評論 | 專欄: 中國股市 | 字體: 小 中 大
股民在證券交易大廳關注A股股市行情
劉曉博
財經評論員
公眾號“劉曉博說財經”
A股正處於多年來罕見的壹輪牛市中，未來還有相當的空間。但行情可能會分波段來走。
近期行情拉鋸的主要原因是，臨近年底機構有結算的需求。說白了就是要計算利潤給基金經理、高管發獎金。所以機構的風險偏好有所下降，希望鎖定利潤。科技等漲幅較大的板塊，壹旦上沖就會有機構減倉。
因此，年底之前，機構風險偏好的降低可能讓壹些“老登股”有反彈機會，比如銀行和券商，但漲幅能否持續存疑，如果漲幅偏大，仍然會面臨機構減倉。
這輪行情在相當壹段時間內還將是以科技股為主線。傳統牛市很難全面重現。2026年可能會出現更多的板塊輪動、風格輪動。
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黃金和A股，如何抉擇？
趙啟欣
盈添財富管家創始人
A股正處於牛市第贰階段，第壹階段完成了市場從極端悲觀到情緒修復，國家隊的准平准基金和保險機構等投資者為市場夯實底部。
第贰階段主要的增量來自居民資產的再配置，過去叁肆年，我們形成了20萬億以上的超額儲蓄，這部分資金的再配置將為A股提供支撐。
同時第贰階段我們將看到創新藥、鋰電、非銀金融等行業業績拐點的出現帶來的“戴維斯雙擊”。市場對於宏觀經濟的預期也將逐步走向樂觀。同時拾伍伍規劃的落地及高質量發展、科技自立自強的逐步推進將為市場提供更多優質的科技類上市公司的供給，科技牛持續。
黃金方面在明年6月之前仍處於美聯儲利率環境以及全球央行資產再配置的雙重利好之中，牛市尚未結束，但是明年六月後美聯儲降息周期臨近結束，同時全球貿易戰不確定性降低，黃金的驅動力將明顯減弱。
劉曉博
財經評論員
公眾號“劉曉博說財經”
激進型的投資者應該在A股裡繼續尋找機會，保守型的投資者可以買黃金或黃金相關投資品。
黃金的確定性相對較高壹些，A股雖然整體機會比較確定，但具體到個股，不確定性就比黃金要高。至於如何投資，要看個人的選擇和風格。
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