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日期: 2025-11-13 | 來源: 棱鏡 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
2000年，茌平縣熱電廠正式更名為山東省茌平縣信發熱電有限責任公司，茌平縣國資局和企業工會分別持股約51%和49%。壹把手，自然還是張學信。
這家改制後的企業歷經多次更名，2007—2014年期間也曾叫作“信發集團有限公司”——但它並非法律意義上、現由伍位自然人持股的“信發集團有限公司”的真正前身。
故事還要回到2000年。彼時，隨著張學信的事業不斷壯大，其產業從發電、電解鋁逐步拓展到氧化鋁、化工、石膏板等關聯領域。
在不斷融資、投資、擴張的過程中，相關業務的具體經營主體，也逐漸轉移到茌平信源鋁業有限公司（現名聊城信源集團有限公司）、茌平信發華宇氧化鋁有限公司、茌平信發華興化工有限公司等等壹眾“信發系”公司。
其中部分“信發系”公司成立時的股東名單中，有地方國資、公司工會參與，也吸引了壹些外部投資者加入。例如新希望集團劉永好之兄，曾經的中國首富東方希望集團董事長劉永行。
2007年，“茌平信發華興實業有限公司”成立，並開始逐步成為這些“信發系”企業的關鍵股東。2014年3月，從熱電廠壹路更名而來“信發集團有限公司”，再次更名為“茌平國能熱電有限公司”；同壹時間，“茌平信發華興實業有限公司”則取而代之，更名為“信發集團有限公司”。
壹年之後，張學信卸任了“新”信發集團有限公司職務，兒子張剛接班。“新”信發集團有限公司股權後幾經變更，目前屬於伍位自然人——現在的簡單直接，不過是復雜過程的最終呈現。
而歷史上國資參股的壹些“信發系”企業，開始逐步退出。例如2022年5月，聊城國資委控股的昌潤投資，掛牌轉讓茌平信發華宇氧化鋁有限公司1.3471%股權，轉讓底價1.022億元。很快，“信發系”公司聊城信源集團有限公司接手。
2024年7月，起家之地，“茌平國能熱電有限公司”在連續營收0元後，聊城市茌平區財政局（原茌平縣國資局）將其持有的50.97%股權掛牌出售。最終6773.22萬元成交，買家是山東中興碳素有限責任公司——又是壹家“信發系”公司，自己人買下來了。
這在壹定程度上，為這家公司“不上市、不發債”的非同尋常之處，提供了壹種解釋——若不想被外界過度審視，遠離公開融資市場是自然而然的選擇。
不上市，但不是不融資
雖然投行吃不到信發集團這塊“肥肉”，但這並不意味著這家企業不需要錢。“50多年來，集團從沒有壹筆壞賬。”張學信在對外談及企業“貸款難”的問題時這麼說。
銀行貸款同樣是能量巨大的資本來源。比如今年剛剛到來的北方供暖季，信發集團信源電廠的工業余熱跨越百公裡為濟南城區供暖的工程，就拿到了工商銀行濟南大觀園支行、茌平支行聯合提供的24億元授信。目前茌平支行已發放5200萬元，期限25年，執行優惠利率。
再比如農業銀行聊城分行。其與信發集團的合作可追溯至1997年——彼時，正是熱電廠廠長的張學信，“上馬”電解鋁項目的關鍵節點。
與農業銀行聊城分行的合作壹直持續到現在，截至2025年3月，該分行給予信發集團的授信額度200億元，貸款余額74億元。
此前2023年，山東本地媒體曾轉述張學信公開的數據：信發集團合並獲得的銀行授信額度為380億元。
380億元不是個小數字。可以參照的是，2024年山東公布的首批房地產“白名單”上，142個項目合計獲得的銀行授信規模是301億元。
但信發集團的融資故事，遠不只是“從沒有壹筆壞賬”這樣的輕描淡寫。在21世紀初的急速擴張期，信發集團更習慣使用的是壹種傳統的融資模式——職工集資。
張學信曾說：“茌平地區，壹沒煤、贰無鋁土礦，不是也建起來了，不是也取得收益了嗎？信發搞鋁電有優勢、有經驗，搞這個項目就沒有賠過錢。”
但即便不賠錢的項目，擴張也需要資金。而且這個行業要繼續擴大規模和利潤，就要靠近資源，控制鋁土礦，拿下電解鋁上游的氧化鋁產能——如果能在坑口建設自備電廠，那自然更好。
國內鋁土礦資源集中在廣西、河南、貴州、山西肆省區。信發集團在山東茌平的鋁電業務能夠做大，與鄰近省份的鋁土、煤炭資源關系密切。
但從全國看，廣西儲量最大，占到全國的30%。2007年底，信發集團廣西靖西氧化鋁項目開工，項目總投資200億元，首期30億元。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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