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日期: 2025-11-21 | 来源: 首席商业评论 | 有0人参与评论 | 专栏: 马斯克 | 字体: 小 中 大
如果依靠智元自身的融资能力显然不足以撑起这个大盘，其最新两轮融资后估值超150亿元、但去年营收仅有1亿元人民币。高估值高亏损，智元当下最需要两个能力，一是融资能力，找到持续输血的渠道；二是量产能力，只有量产才能带来营收。所以率先上市抢占市场概念就变得尤为重要了。
比较有意思的智元似乎一直在回避“借壳上市”的问题，但一系列操作又让人不得不这么想。比如最近由智元联创彭志辉带队在“智元上纬”独立开展业务，智元一再声明没有业务相关性，双方是独立开展。而上纬新材证券部在接受采访时，表示未掌握开展机器人业务的消息。
这么一番拉扯下来，想必大部分网友都搞糊涂了，于是在11月11日上纬新材发公告表示，近期开展的具身智能机器人业务处于开发阶段，公司与关联方各自独立开展具身智能机器人业务。
好像是说清楚了，又没说清楚。笔者认为，目前不能简单认为上纬新材等于智元主体，既然是要独立开展业务，说明更像是独立品牌运作。眼下的智元可以说是进可攻退可守，市场环境热度高可以实现“A+H”上市，环境不好那就运作好上纬新材就行。
当然选择港股上市也是一条不错的道路，港股 18C 的规则给机器人公司上市设立了两条通道：一条是估值至少 40 亿港币加营收至少 2.5 亿港币，另一条是营收极少的情况下估值至少达到 80 亿港币。在这个逻辑下，抬高估值与收入数字成为机器人公司赴港股上市的主要条件。
所以我们能看到各种形式“第一”加持的具身智能企业在港股上市，比如卧安机器人启动IPO“冲击AI具身家庭机器人第一股”，构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统。极智嘉在港股登陆成功，募资27亿港元，成为“全球AMR仓储机器人第一股”。酒店服务机器人云迹科技也登陆成功，成为“机器人服务智能体第一股”。
或许有人会质疑现在去争抢“第一股”的名头有什么实际意义，最终还是要靠产品市场说话。
但笔者认为在当前普遍不具备大规模量产能力的前提下，提前布局锁定资本构建自身产业生态，就是在赢得先机。现在不去卡位等到行业真正开始量产，初创企业连汤都喝不上了，这点在新能源汽车行业已经得到充分验证。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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