-
日期: 2025-11-24 | 来源: 首席商业评论 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
而财务层面的风险信号同样值得关注：英伟达最新财报显示，第三季度收入570亿美元，但应收账款高达334亿美元，占比58%；账期从46天拖长至53天，据估计其中约三分之一存在坏账风险。这种允许客户“打白条”的销售模式，虽然短期内推动了收入增长，但长期来看可能埋下隐患。
桥水创始人瑞·达利欧曾警告，美国经济可能已进入“大债务周期”的后期，美联储的宽松政策正在刺激泡沫进一步扩大。这与巴菲特的名言“每个泡沫都藏着一根针”形成呼应，令投资者对当前的市场状况保持警惕。
综合来看，市场分歧的焦点并非AI技术本身的价值，而是当前资本市场对AI的定价和预期是否存在泡沫。这场争论本质上是两种世界观的对立：一方认为AI是一场堪比工业革命的范式转移，英伟达作为不可或缺的“卖铲人”，其增长故事还将持续多年；另一方则着眼于过高的估值、不可持续的资本开支、日益激烈的竞争以及尚未经过验证的商业回报。
机构的减持行为反映出市场正在进入一个“去伪存真”的阶段。它迫使所有参与者思考一个根本问题：当AI的基础设施初步建成后，真正的价值创造将发生在哪里？是继续囤积“铲子”，还是开始挖掘“金子”？
这个问题答案，将决定英伟达能否成功从“顶级芯片制造商”转型为“AI计算平台与解决方案公司”，也将决定它能否续写当下的增长神话。
这场AI时代最精彩的商业大戏，每一幕都充满悬念，远未到终章。未来的每一个财季，都将是对这份信念的一次严峻考验。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
-
原文链接
原文链接:
目前还没有人发表评论, 大家都在期待您的高见