-
日期: 2025-11-24 | 来源: 万维读者网 | 有3人参与评论 | 字体: 小 中 大
空置越高，供给越多，房价越难反弹。
四、更刺眼的现实：就算降息，房价也得再跌
瑞银模型给出一个扎心结论：
即使未来中国再降 40bp（0.4%），只要租金不上涨，房价仍需下跌约 38%，才能让“买房 vs 租房”的现金流打平。
换句话说：
房价跌得还远远不够。
示意图 Alex Plavevski/EPA, via Shutterstock
五、外资机构的判断惊人一致：楼市还没到底
瑞银并非孤例。
惠誉（Fitch）：2026年情况可能更糟，新房销售面积或再跌 15%。
摩根士丹利：中国房地产修复或需更长时间。
花旗银行：房价中长期缺乏上涨动力。
外资机构普遍盯着一个关键指标——
租售比。
而正如财经号“谭谈投研”所说：
“租售比就是中国房地产最大的一颗雷，任何逻辑在它面前都站不住。”
六、其实，中国楼市还有两个巨大风险没被写进报告
瑞银的判断虽然悲观，但业内分析认为它依然“保守”。因为它还忽略了两个更大的问题：
人口结构变化：人口持续减少
未来几年，中国人口总量将继续下降。
人口减少意味着：
刚需减少
家庭户数减少
购房动力下降
这是刺向房地产最锋利的一把“长期之剑”。
低线城市风险远超一线
一线城市还能靠人口流入、经济规模支撑。
但三四线城市呢？
人口外流 + 产业萎缩 + 供应过剩 = 房价难再回头
“等十几年房价回到巅峰？”
三线城市可能永远回不去了。
这才是房地产真正“难治”的深层问题。
结语：2025—2027，中国楼市将进入“新秩序”
从瑞银到惠誉，从租金到空置率，中国房地产都在显示一个核心趋势：
楼市正在从“资产增值时代”走向“居住为主时代”。
房价不再“稳涨”，
租金不再支撑高估值，
人口结构发生逆转，
楼市正在经历几十年来最深刻的调整。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
-
原文链接
原文链接: