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_NEWSDATE: 2025-12-04 | News by: 表外表里 | 有0人参与评论 | _FONTSIZE: _FONT_SMALL _FONT_MEDIUM _FONT_LARGE
一轮又一轮“三头补贴”下来，各家费用水涨船高，利润不可避免受到了侵蚀，新老玩家集体进入“送一单赔一单”的状态。
可见，在粗放补贴的大战前期，没有玩家能赚到钱。
当然，在低利润率的生意里，只要能把平台、骑手、商家的收益控制在合理范围内，也有望通过极致运营效率，实现单位经济模型（UE）的转好。
这也正是价格血战之后，平台们努力的方向。
二、打高净值用户牌，掰正外卖UE
这一季度的外卖补贴战，出现了一些新变化。
高净值用户力压羊毛党，成了各平台“心尖宠”：美团黑金以上会员，退货免运费；淘宝闪购双十一券，可着88VIP发；京东Plus会员，餐补券、运费券拿到手软。
补贴转移的背后，在于平台要把钱花在刀刃上——以美团为例，黑钻会员预计年均消费额是普通用户的23倍。
可以看到，不仅是精准补贴，各玩家还争相扶持品质商家，抓住高净值人群的“胃”。
但这样一来，截至今年9月，三家外卖平台的商家重合数也大幅提升。毕竟高净值食客追求优质且丰富的餐食，往往游离在不同商家间，平台需要源源不断吸纳优质商家。
不仅如此，大品牌商家入驻外卖平台意愿较低，平台想说服它们，通常还要减免佣金、流量倾斜等“大出血”。
也就是说，无限卷供给扩充来“抢滩”高净值用户，还不足够。
高净值用户还有很多场景的需求没有被满足，比如“急、忙、忘”，以及希望高峰期送来的饭“有锅气”。而这对平台的履约能力，提出了考验。
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