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日期: 2025-12-08 | 来源: 加西网 | 有2人参与评论 | 字体: 小 中 大
（加西网综合）金融市场参与者和经济学家可能正在重新调整他们对加拿大央行下一次利率行动的预期，加拿大央行自己的季度调查显示，市场普遍认为将会加息。
市场普遍认为加拿大央行将在2026年底前加息。
市场越来越预期加拿大央行的下一步举措将是明年加息，因为加国劳动力市场出人意料的强劲表现表明，尽管美国加征关税，但可能不需要进一步放松货币政策。
隔夜掉期交易员目前已充分预期央行将在2026年10月之前加息。就在一天前，市场还在评估央行行长蒂夫·麦克勒姆在未来一年内降低借贷成本的可能性。
加拿大11月份失业率意外下降0.4个百分点，同时就业增长也强于预期，受此影响，债券价格出现重新定价。债券价格全线下跌，五年期基准政府债券收益率盘中一度上涨20个基点。
加拿大帝国商业银行经济学家安德鲁·格兰瑟姆表示：“今天的数据似乎证实，经济正在从年初贸易摩擦引发的疲软中复苏。因此，我们仍然预期加拿大央行的降息周期已经结束”。
加拿大央行官员们此前已暗示宽松周期接近尾声。央行在10月份降息0.25个百分点，但表示如果通胀和经济走势符合预期，目前的利率水平“大致合适”。还警告称，持续的中美贸易争端造成的结构性损害限制了他们支持经济的能力，尤其是在关税推高物价的情况下。
与此同时，官员们表示，如果通胀和增长前景发生变化，他们已做好应对准备。
加拿大人自己也对加拿大央行是否已经停止降息感到更加纠结。
彭博新闻社委托Nanos Research Group进行的一项民意调查显示，44%的受访者预计未来一年政策利率将维持在2.25%不变，31%的受访者认为至少还会降息一次。约9%的受访者预计会加息，近五分之一的受访者表示不确定。
民调结果可能对货币政策如何传导至整个经济产生影响。预期政府将进一步放松货币政策的家庭可能会推迟大宗消费，直到借贷成本下降，从而抑制消费。
不同人群的预期也存在差异。近一半受访女性预计利率将保持不变，这一比例是预期利率将进一步下调的两倍。在55岁及以上的加拿大人中，超过半数的人认为利率将维持不变——同样，这一比例约为预期降息的两倍。
BNN Bloomberg 联合主持人拉里·伯曼认为，加拿大央行下一步行动可能是加息。
他说，过去十年我们一直认为，在可预见的未来，债券可能仍然是一种糟糕的投资工具。自金融危机后日本和欧洲利率开始跌至负值以来，公共固定收益产品的回报率一直很差。这种情况不太可能改变。
过去十年加拿大债券市场的总回报率分别为 1.86% (XBB) 和 2.79% (XCB)，勉强跟上通货膨胀的步伐。即使是一些最优秀的积极型债券基金经理，在过去十年中的收益率也远不及一些低成本的ETF基金。
加拿大表现最佳的贷款机构收益率在5%到6%之间。这固然不错，但与私人信贷市场相比仍然相形见绌。
上周，加拿大公布的就业数据（令人难以置信）震惊了市场，以至于收益率曲线目前已反映出未来一年加息的预期。从年初至今的数据来看，追踪加拿大债券市场的两只ETF均出现了大幅下跌。
加拿大央行目前预计将在2026年维持利率不变，而加息可能是下一步最有可能的举措。在大家看来这简直荒谬，但这就是市场定价在加拿大央行（维持利率不变）和联邦公开市场委员会（本周将降息25个基点）之前告诉我们的结果。
如果希望跟上通货膨胀的步伐，那么传统的固定收益投资在未来将不再是你投资组合中最安全的选择。公开股票市场的估值已经非常高。
伯曼认为，没有人能够准确预测下一次市场回调的时间，但考虑到过去三年市场的强劲表现，回调幅度可能会高于平均水平。
私募股权投资的优势之一在于可以获得流动性溢价。这意味着放弃随时买卖的权利，就能获得额外的收益。这或许是理解其最重要的方面。另一个难点在于如何实现充分的多元化投资。与公开市场一样，私募股权投资也存在风险，例如公司欺诈或长期业绩不佳。私募股权市场的风险未必更低，但它确实存在一些其他因素需要考虑，才能判断其是否适合您。
由于股票市场估值过高，债券市场又难以满足需求，私募股权和另类投资可能将成为未来投资组合的重要组成部分。
加拿大央行将于12月10日举行下一次利率会议。彭博社调查的市场和经济学家预计，加国央行将在本次会议上维持利率不变。- 地产及投资版面的文章仅供参考，不作为投资建议。投资有风险，入市请谨慎！
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