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日期: 2025-12-08 | 來源: 加西網 | 有2人參與評論 | 字體: 小 中 大
（加西網綜合）金融市場參與者和經濟學家可能正在重新調整他們對加拿大央行下壹次利率行動的預期，加拿大央行自己的季度調查顯示，市場普遍認為將會加息。
市場普遍認為加拿大央行將在2026年底前加息。
市場越來越預期加拿大央行的下壹步舉措將是明年加息，因為加國勞動力市場出人意料的強勁表現表明，盡管美國加征關稅，但可能不需要進壹步放松貨幣政策。
隔夜掉期交易員目前已充分預期央行將在2026年10月之前加息。就在壹天前，市場還在評估央行行長蒂夫·麥克勒姆在未來壹年內降低借貸成本的可能性。
加拿大11月份失業率意外下降0.4個百分點，同時就業增長也強於預期，受此影響，債券價格出現重新定價。債券價格全線下跌，伍年期基准政府債券收益率盤中壹度上漲20個基點。
加拿大帝國商業銀行經濟學家安德魯·格蘭瑟姆表示：“今天的數據似乎證實，經濟正在從年初貿易摩擦引發的疲軟中復蘇。因此，我們仍然預期加拿大央行的降息周期已經結束”。
加拿大央行官員們此前已暗示寬松周期接近尾聲。央行在10月份降息0.25個百分點，但表示如果通脹和經濟走勢符合預期，目前的利率水平“大致合適”。還警告稱，持續的中美貿易爭端造成的結構性損害限制了他們支持經濟的能力，尤其是在關稅推高物價的情況下。
與此同時，官員們表示，如果通脹和增長前景發生變化，他們已做好應對准備。
加拿大人自己也對加拿大央行是否已經停止降息感到更加糾結。
彭博新聞社委托Nanos Research Group進行的壹項民意調查顯示，44%的受訪者預計未來壹年政策利率將維持在2.25%不變，31%的受訪者認為至少還會降息壹次。約9%的受訪者預計會加息，近伍分之壹的受訪者表示不確定。
民調結果可能對貨幣政策如何傳導至整個經濟產生影響。預期政府將進壹步放松貨幣政策的家庭可能會推遲大宗消費，直到借貸成本下降，從而抑制消費。
不同人群的預期也存在差異。近壹半受訪女性預計利率將保持不變，這壹比例是預期利率將進壹步下調的兩倍。在55歲及以上的加拿大人中，超過半數的人認為利率將維持不變——同樣，這壹比例約為預期降息的兩倍。
BNN Bloomberg 聯合主持人拉裡·伯曼認為，加拿大央行下壹步行動可能是加息。
他說，過去拾年我們壹直認為，在可預見的未來，債券可能仍然是壹種糟糕的投資工具。自金融危機後日本和歐洲利率開始跌至負值以來，公共固定收益產品的回報率壹直很差。這種情況不太可能改變。
過去拾年加拿大債券市場的總回報率分別為 1.86% (XBB) 和 2.79% (XCB)，勉強跟上通貨膨脹的步伐。即使是壹些最優秀的積極型債券基金經理，在過去拾年中的收益率也遠不及壹些低成本的ETF基金。
加拿大表現最佳的貸款機構收益率在5%到6%之間。這固然不錯，但與私人信貸市場相比仍然相形見絀。
上周，加拿大公布的就業數據（令人難以置信）震驚了市場，以至於收益率曲線目前已反映出未來壹年加息的預期。從年初至今的數據來看，追蹤加拿大債券市場的兩只ETF均出現了大幅下跌。
加拿大央行目前預計將在2026年維持利率不變，而加息可能是下壹步最有可能的舉措。在大家看來這簡直荒謬，但這就是市場定價在加拿大央行（維持利率不變）和聯邦公開市場委員會（本周將降息25個基點）之前告訴我們的結果。
如果希望跟上通貨膨脹的步伐，那麼傳統的固定收益投資在未來將不再是你投資組合中最安全的選擇。公開股票市場的估值已經非常高。
伯曼認為，沒有人能夠准確預測下壹次市場回調的時間，但考慮到過去叁年市場的強勁表現，回調幅度可能會高於平均水平。
私募股權投資的優勢之壹在於可以獲得流動性溢價。這意味著放棄隨時買賣的權利，就能獲得額外的收益。這或許是理解其最重要的方面。另壹個難點在於如何實現充分的多元化投資。與公開市場壹樣，私募股權投資也存在風險，例如公司欺詐或長期業績不佳。私募股權市場的風險未必更低，但它確實存在壹些其他因素需要考慮，才能判斷其是否適合您。
由於股票市場估值過高，債券市場又難以滿足需求，私募股權和另類投資可能將成為未來投資組合的重要組成部分。
加拿大央行將於12月10日舉行下壹次利率會議。彭博社調查的市場和經濟學家預計，加國央行將在本次會議上維持利率不變。- 地產及投資版面的文章僅供參考，不作為投資建議。投資有風險，入市請謹慎！
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