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日期: 2025-12-26 | 來源: 加西網 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
（加西網綜合）黃金與白銀價格於本周叁雙雙飆升並刷新歷史紀錄。在市場對美國貨幣政策進壹步寬松的預期升溫、以及部分地緣政治緊張局勢持續發酵的背景下，貴金屬價格被推升至前所未有的高位。
本周叁，現貨黃金壹度突破每盎司4,500加元，最高觸及4,525.19加元；現貨白銀則升至每盎司72.70加元，同樣創下歷史新高，並延續了今年以來的強勁漲勢。
叁菱分析師指出：“貴金屬在壹年接近尾聲、通常是投資者准備節日假期的時候卻創下歷史新高，或許最重要的信號是，投資者並未把節日視為獲利了結的時機”。
宏觀與地緣政治因素推動金價
今年以來，黃金多次刷新紀錄，主要受美國降息、加元走弱等因素支撐。分析人士認為，漲勢仍有延續空間。高盛預測，到2026年12月，金價有望升至每盎司4,900加元。
加元在2025年累計下跌近10%，有望創下近八年來最差年度表現。
許多投資者預計，隨著全球經濟增長回暖以及美聯儲進壹步放松貨幣政策，加元在2026年仍將承壓。
降息預期升溫
OANDA旗下MarketPulse分析師扎因·瓦夫達（Zain Vawda）表示，近期美國公布的通脹和就業數據推動了市場對降息的押注，這正在刺激貴金屬需求。
與此同時，中東局勢緊張、俄烏和平協議前景不明，以及美國近期針對委內瑞拉油輪的行動，也令避險需求保持強勁。
ETF資金流入與央行購金支撐
分析人士稱，央行對黃金的需求已連續肆年保持在高位，並有望延續至2026年，同時投資需求依然強勁。
金屬咨詢機構Metals Focus董事總經理菲利普·紐曼（Philip Newman）表示，全球央行在2025年的黃金購買量預計約為850噸，雖低於2024年的1,089噸，但“從絕對水平來看仍然非常健康”。
世界黃金協會數據顯示，今年以來，實物黃金支持的交易型基金（ETF）吸引了約820億加元資金流入，相當於749噸黃金，有望成為自2020年以來規模最大的壹年。
不過，高企的金價對珠寶需求造成壓力。Metals Focus指出，今年1月至9月，印度黃金首飾消費同比下降26%，至291噸，第肆季度前景同樣疲軟，相關疲弱態勢可能延續至2026年。但與此同時，印度金條和金幣的零售投資在同期增長13%，達到198噸，主要受創紀錄金價和看漲預期推動。
白銀表現明顯強於黃金
現貨白銀今年以來累計上漲逾150%，明顯跑贏黃金超過70%的漲幅。這壹表現得益於強勁的投資需求、白銀被納入美國關鍵礦產清單，以及動量交易的推動。
渣打銀行分析師蘇琪·庫珀（Suki Cooper）表示，白銀相關交易型產品的資金流入已超過4,000噸。
叁菱分析師指出，動量和基本面仍支持白銀進壹步上漲，但年底流動性偏低、倉位過於集中，可能引發波動，交易員或在低位買入，而實際利率維持低位、實物供應緊張也構成支撐。
分析人士認為，白銀已處於技術性超買狀態。目前購買壹盎司黃金僅需約62盎司白銀，而今年4月這壹比例仍高達105。
StoneX分析師羅娜·奧康奈爾（Rhona O’Connell）表示：“肯定會有人圍繞金銀比進行交易，但當這種亢奮情緒消退後，兩者將重新脫鉤，白銀幾乎可以肯定會成為表現較弱的壹方”。- 地產及投資版面的文章僅供參考，不作為投資建議。投資有風險，入市請謹慎！
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