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日期: 2026-01-14 | 來源: 潛望 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
圖源：國信證券研究報告
在高端市場，始祖鳥已占據消費者心智高地。
值得注意的是，雖然9月19日始祖鳥發生的“炸山事件”引發輿論爭議，但由於叁季度財報統計截止於9月30日，僅11天的時間窗口使得其市場影響未能充分體現在當期數據中。
據亞瑪芬體育（Amer Sports）2025財年叁季度財報，公司營收17.56億美元，同比增長近30%；大中華區營收同比增長47%至4.62億美元，直接帶動集團淨利潤飆升156%。
具體到各部門，始祖鳥所在的戶外功能性服飾部門銷售額增長31%至6.83億美元；薩洛蒙所在的山地戶外服飾及裝備部門收入增長36%至7.24億美元；威爾勝（Wilson）所在的球類及球拍裝備部門營收同比增長16%至3.50億美元。始祖鳥的增速已被薩洛蒙超越。
這或許反映出壹個現實：隨著專業戶外逐漸大眾化，那些最初追求“小眾獨特性”的先鋒消費者，正轉而尋找更具個性化的新選擇，這為火柴棍等新入局者提供了機會窗口。
與始祖鳥壹同被大眾認可的，還有歐洲品牌猛犸象和攀山鼠。
猛犸象是瑞士著名的戶外品牌，成立於1862年，專注於高性能戶外裝備的生產和設計，“硬殼始祖鳥、軟殼猛犸象”是戶外圈的共識。攀山鼠同樣來自瑞典，2023年與叁夫戶外成立合資公司，加速在中國市場擴張。
相比之下，火柴棍的起點更高。
火柴棍不僅擁有112年的品牌歷史和北歐技術沉澱，更重要的是，其背後站著擁有完整零售網絡和供應鏈的李寧集團。
但競爭不僅來自國際品牌，凱樂石、伯希和、駱駝等本土品牌也在加速入局，價格帶覆蓋從百元到萬元，市場競爭正在進壹步加劇。
火柴棍能否成為李寧的“始祖鳥”？
火柴棍的命運，或許，某種程度上也關乎李寧集團的“高端化”戰略成績。
自2018年提出“單品牌、多品類、多渠道”戰略以來，李寧雖聚焦主品牌發展，通過關聯實體非凡領越，已構建起壹個覆蓋運動與生活方式的多品牌矩陣。
非凡領越先後收購堡獅龍（Bossini）、Clarks、Amedeo Testoni等品牌，並於2024年接手火柴棍的品牌業務。這種收購後運營的模式，試圖復制安踏操盤FILA與亞瑪芬體育的成功路徑。
但從實際表現看，李寧的多品牌運營成效參差不齊。
2022年完成收購的Clarks，雖試圖通過跨界聯名強化品牌“時尚”屬性，並借助明星代言擴大知名度，但據2025年半年報，其直營渠道收入占比38.7%，仍低於批發及其他渠道。
圖源：非凡領越有限公司2025年中期報告
創立於1987年的香港老字號休閒品牌堡獅龍，在被優衣庫、H&M等快時尚品牌擠壓市場空間後，面臨品牌老化、大陸影響力不足等問題。即便轉型為騎行品牌bossini.X，2024年上半年營收仍同比下滑11.4%，最終於2025年3月退市。
據非凡領越2025年半年報，其綜合收益較去年同期跌幅為5.7%，減少至48.1億港幣。財報披露收益減少主要系多品牌鞋服的收益減少所致，尤其是Clarks及堡獅龍業務。
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