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日期: 2026-01-16 | 來源: 財聯社 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
黃金的結構性優勢
然而，高盛團隊也注意到，金銀比的崩潰掩蓋了黃金在2025年的卓越表現(+67%)，黃金仍然是那些尋求分散美元風險人士的首選替代投資工具。
這壹趨勢仍有增長空間。目前美國非現金金融投資組合中，黃金ETF僅占0.17%——低於2012年的峰值。
黃金相較白銀具有結構性優勢，因全球央行預計仍將持續購金——據預測2026年月均購金量將達70噸，遠超2022年前月均17噸的水平。
高盛指出，盡管歷史數據不能准確預測未來表現，但回顧過去可以發現，白銀的波動性高於黃金，這導致在白銀表現更為強勁時，金銀比會出現劇烈收縮。2025年，人們看到了白銀相比黃金取得了約82個百分點的超額收益，這是過去20年來的最大幅度，直接推動了金銀比走低。
然而，高盛也提到，隨著黃金繼續受益於央行購買及投資者分散配置，白銀多頭可能會對當前的價格水平產生質疑。因為壹旦熱度消退——這可能是由於白銀關稅未被列入最新的美國關鍵礦產進口公告(盡管白銀仍在關鍵礦產名單上)——支撐銀價的因素將減弱。
高盛指出，“黃金在2026年的持續買盤，加之白銀近期因實物市場緊張而加劇的不可持續投機行為，為我們通過做多金銀比來反映黃金與白銀之間的相對價值變化的交易，打開了大門。”- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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