-
日期: 2026-01-26 | 來源: 新高地 | 有0人參與評論 | 專欄: 中國股市 | 字體: 小 中 大
新高地:1月26日A股開盤後,國防軍工板塊出現明顯異動,整個板塊指數大幅下挫,多只個股觸及跌停或接近跌停,成交額明顯放大,資金呈現恐慌性淨流出態勢。市場最直接的解讀指向壹條爆炸性傳聞:中央軍委副主席張又俠涉嫌嚴重違紀違法被立案調查。
從盤面反應看,這種關聯並非毫無根據。軍工板塊過去幾年最核心的邏輯之壹就是“強軍路線不變、軍費持續高增、國產替代加速”,而這條邏輯的頂層錨點始終指向最高層的堅定意志。壹旦市場嗅到“最高層意志可能出現劇烈動搖”的信號,哪怕只是傳聞,情緒也會瞬間崩塌。畢竟張又俠長期被視為軍中“習家軍”最核心的代表人物之壹,其地位的突然不穩,很容易被解讀為軍隊整肅進入“自上而下、無差別清洗”的新階段。
更深壹層看,軍工板塊的估值中其實包含了大量“政治溢價”——投資者願意為“確定性最高的國家意志”支付溢價。壹旦這個溢價的基礎出現哪怕是市場臆測的裂痕,殺跌就會非常迅猛且不計成本。今天板塊資金淨流出規模居前,部分龍頭股尾盤仍有巨額壓單,反映的正是“寧可錯殺、不願漏網”的避險情緒。
當然,冷靜復盤,單壹高官人事變動是否真的會直接改變未來5-10年的軍工產業大趨勢,仍需觀察後續信號。目前可見的事實是:
軍隊反腐已持續多年,從火箭軍到裝備系統再到軍委高層,幾乎沒有禁區;
即使最高層將領更迭,國防預算占GDP比例提升、國產化率提高、實戰化訓練強化等基本國策,短期內逆轉的可能性極低;
但資本市場從來不交易“長期基本面”,它交易的是“短期敘事確定性”。
所以今天的暴跌,更像是壹場典型的“敘事擊穿式踩踏”:當“定海神針可能要倒”的恐慌情緒蔓延時,基本面再好也救不了股價。
對真正長期投資者而言,這或許反而是壹次壓力測試——如果後續官方定調仍然是“軍隊現代化、國防建設只會加強不會削弱”,那麼恐慌盤出清後,優質軍工資產大概率會迎來更健康的估值修復機會;反之,如果整肅信號繼續超預期升級,軍工板塊的系統性風險還將進壹步放大。
無論如何,1月26日這壹天,A股用最直接的方式告訴股民們:在中國資本市場,政治敘事的權重有時遠高於財報數字。謹慎觀望,靜待靴子落地,或許是當下最理性的選擇。- 新聞來源於其它媒體,內容不代表本站立場!
-
原文鏈接
原文鏈接:
目前還沒有人發表評論, 大家都在期待您的高見