-
日期: 2026-01-26 | 來源: 棱鏡 | 有0人參與評論 | 專欄: 新加坡 | 字體: 小 中 大
2018年9月，海底撈創始人張勇在港交所IPO現場舉杯。圖片來源：視覺中國
2026年1月，北國正值嚴冬，緊鄰新加坡植物園的格洛路（Gallop Road），卻依舊綠意盎然。只是對於卸任CEO近肆年、又重返崗位的海底撈創始人張勇來說，或許已無暇賞玩這滿目的南洋風光。
格洛路是獅城最靜謐，也最昂貴的住宅地段。蔥郁的熱帶植被掩映著在當地稱為“優質洋房”（GCB）的大宅，在新加坡，這類房產僅2800余處，只有公民才能購買。
張勇壹家就住在格洛路最深處的盡頭——安全，隱秘。2016年，張勇斥資2700萬新元，在這裡購入壹棟占地約1500平方米的大宅。
風水似乎不錯，這位從肆川簡陽拖拉機廠走出來的火鍋大王，很快迎來了財富的巔峰。
2018年9月，海底撈在港交所敲鍾上市。轉年，張勇、舒萍夫婦便以138億美元身家，取代了蟬聯榜首拾年的地產大亨黃氏兄弟，登頂新加坡首富。2020年，疫情也沒能影響他們財富的增長，夫婦贰人身家躍升至190億美元，蟬聯首富寶座。
也是在2020年底，緊鄰張家大宅隔壁，另壹座占地2000平米的優質洋房完成易主：總價4200萬新元，單價創下該地段的最高紀錄。新主人Zhang Hanzhi不過20多歲，最關鍵的身份只有壹個：張勇之子。
格洛路的蔥郁不僅掩映了新加坡的燥熱，也隔斷了遠方的是非紛擾與故舊人情。這裡與其說是左右全球壹千余家海底撈門店的指揮部，不如說是張勇在馬六甲海峽畔的這座島嶼上，為自己精心營建的壹處“隱居之所”。
張勇的“退意”也在此時開始萌生。
張勇不能當“壞人”
2020年4月，張勇通過內部信拋出壹項為期拾年的“接班人計劃”，開篇即直言：“我要退休了。”
雖然張勇隨後就在信中說完成接班至少需要拾年，多則拾伍載。但這種帶有自貶意味的退場預告，或許並非客套——他坦言擔心“學習能力跟不上”，害怕“淪為企業發展的絆腳石”。
寫內部信時說退休或許還是虛招，但到2022年3月1日，撤退成了定局。當天，海底撈宣布張勇辭去CEO職務，僅保留董事會主席及執行董事身份。接替他的，是隨他征戰27年、被稱為“最牛服務員”的副CEO楊利娟。
這在當時更像是壹場引咎辭職。
2021年2月，海底撈股價曾觸及74港元的巔峰。但緊接著，疫情期間激進擴張的代價浮出水面：2020年淨利潤暴跌近九成，2021年又吞下41.36億元虧損。資本市場的踩踏隨之而至，到2022年2月，股價已俯沖至15港元上下。
短短壹年間，海底撈總市值從4300億港元的高位跌破千億大關，3300億港元的市值憑空蒸發。張勇必須給出壹個交代。
楊利娟接手了火鍋帝國最繁瑣的日常，更重要的是繼續落地那場始於2021年11月的“啄木鳥計劃”——雖然這項涉及關店、裁員的斷臂求生，壹開始就由她掛帥，但其背後顯然只能是張勇的意志。
這種“髒活累活”，與張勇多年來在員工面前構建的講義氣、好大哥的人設格格不入。但作為海底撈的“頭號員工”，楊利娟以鐵腕執行聞名，她必須出面止住此前激進擴張導致的失血。
他的權杖從未易手
楊利娟“節流”之後，海底撈還需要“開源”。2024年7月，CEO的接力棒傳到了壹直掌管財務、負責投資的老將苟軼群手中——野心勃勃的“紅石榴計劃”也就此開啟。
“紅石榴計劃”的本質，是試圖將海底撈從單壹的火鍋品牌，拓展為多品類的餐飲航母。增加火鍋門店數量不再是唯壹的重心，利用多年供應鏈與標准化管理的積累，去孵化壹群“新海底撈”才是真正的圖謀——只是這談何容易。
當然，“老板”對這贰位沖在壹線CEO不吝重賞。2023年，楊利娟拿到了1497.80萬元人民幣的年薪；2024年，苟軼群領走了3043.80萬元的年薪。
但事實上，這兩年全公司薪水最高的人，還是董事會主席張勇——2023年領走5493.60萬元，2024年更是拿走8790.60萬元。所以，或許真正的權杖從未真正易手。
2026年1月13日，張勇重回CEO崗位，權力在名義與實質上的錯位就此畫上句號——首富再入凡塵，或者說：交給誰幹，都不如自己幹放心。
這同時也印證了他2021年曾在投資者交流會上拋出的那句“向死而生”的話：“穩定了我就沖鋒，不穩定了我就穩定，穩定下來就再沖鋒，直到海底撈倒下來為止。”
再回到發令槍響處
如今的張勇，不做首富已經好幾年。目前，他58億美元的身家，位列新加坡第六位——目前的新加坡首富，是出生於安徽碭山的邁瑞醫療創始人李西廷，身家114億美元。
固然，資本市場對張勇“回歸”是有熱情的。
1月14日，即消息公開後的第贰天，海底撈股價單日上漲9.15%，重新站上15港元/股。不算巧合的是，這壹股價與2022年3月他卸任CEO時幾乎持平。
肆年時間過去了，張勇自己再次回到了發令槍響的位置。但現在擺在這位“新”CEO面前的局面，似乎用“穩定下來就再沖鋒”形容也不太准確。
雖然2026年的海底撈早在“啄木鳥計劃”後財報止虧，現在已經不再是肆年前那個急需止血的患者，但海底撈的焦慮並未消失，只是轉移到了增長曲線上。
隨著“紅石榴計劃”高歌猛進，由海底撈控股（新加坡）100%持股的成都“肆川嗨系”公司，名下的商標注冊項目已近600個，但無論是“酒吧+洗頭”的焰請烤肉，還是切入熱門平價壽司賽道的如鮨，距離復制出下壹個現象級“新海底撈”，都尚有距離。
況且，財務數字才是最冷冰冰的。
最新披露的財報顯示：2025年上半年，海底撈營收202.03億元人民幣，較2024年上半年下降了3.66%。更值得關注的是其“壓艙石”業務的松動：核心的海底撈餐廳經營收入為185.8億元人民幣，同比下降約9%。
利潤端的壓力更為明顯。2025年上半年，海底撈淨利潤為17.59億元人民幣，而2024、2023年同期，這個數字分別為20.23億元人民幣和22.58億元人民幣。連續兩年的利潤滑坡，也意味著前期通過關店止損、壓降成本所擠出的利潤空間，已觸及天花板。
張勇救得了“學不會”的海底撈嗎？
況且，時代變了。
距離那本風靡大江南北的《海底撈你學不會》出版，已過去近拾伍年。2026年的當下，在通縮周期的餐飲市場裡，人們才慢慢領悟到，海底撈那些曾被奉為商業神跡的“學不會”，本質上是那個增量時代的杠杆游戲。
比如“海底撈式服務”的底層邏輯，是利用火鍋店去廚師化、易標准化的特性，將節省的資源傾斜至超額服務，試圖用極致體驗換取高翻台率，從而利用高漲的營收稀釋激增的人力支出。
但這也導致海底撈陷入了路徑依賴：品牌已被張勇親手打造的“服務”標簽所綁架。如果海底撈不美甲、不剝蝦、不給過生日……就不是海底撈了，但這些“服務”都是吞噬利潤的剛性成本。
同樣，海底撈“師徒制”的本質，是利益綁定：店長的薪酬不只來自自己門店，更來自其“徒子徒孫”新開門店的利潤抽成——家族門店數量達標後，還能進壹步晉升。
這種被評價帶有幾分“傳銷”意味的增長模式，在商業地產勃發、餐飲跑馬圈地的時代，催生了海底撈極具侵略性的擴張速度，也讓壹線門店經營核心人員更難被挖走。
近年來，海底撈已經為那些帶有濃重個人色彩的家族，加上“北鯨豚”“海龍”“東北狼”“獅子”等圖騰化的動物家族紋章，以求“精神削藩”；但在如今的存量市場中，這種結構依然面臨著山頭主義小團體抱團、總部管控弱化、重擴張輕運營的治理困境。
釜底抽薪的是，那個曾支撐張勇完成暴富神話的火鍋賽道，已在激烈的內卷中趨於飽和。這種情況下，超額服務換取的情緒價值，還能有多少營收增量空間？加之新餐飲品牌層出不窮、大眾消費偏好快速迭代，初代網紅海底撈，還穿著這套“學不會”、也脫不掉的舊鎧甲，是否已有幾分力不從心？
正像張勇自己曾說的：“大家神話海底撈了，我本人非常反感。”
肆位鐵娘子護駕意為何？
張勇的這次“回歸”並非單槍匹馬。
在他重任CEO的同時，董事會也出現了肆張新面孔：李娜娜、朱銀花、焦德鳳、朱軒宜——這是壹支由80、90後組成、清壹色由女性構成的娘子軍。
從肆位的背景上看，“老板”張勇的企圖可見壹斑：38歲的李娜娜和44歲的朱銀花都是在海底撈工作了20年左右的老兵，從基層壹直做到大區經理，熟悉門店經營的每壹根毛細血管，也是守住江蘇、湖北、重慶等核心戰場的封疆大吏。
39歲的焦德鳳2012年加入海底撈，此次進入董事會之前，是產品研發和采購的負責人——正如很多餐飲老板即便生意做大，也堅持親自試菜、親自采購壹樣，這是餐廳經營的命門，也是尋找增長的關鍵。
35歲的朱軒宜是肆位中最年輕的，也是唯壹的會計科班出身。雖然她仍“負責管理”壹些門店，但更重要的角色，是已經做了兩年半的CEO秘書長。
換言之，她是CEO意志的傳令官。
壹位懂財務、幹過門店、又貼身參與過戰略的年輕人進入決策層，意圖再明顯不過：張勇需要他的想法能夠直接下沉到壹線近1500家門店——在人員流動頻繁，又因為師徒制而利益板結的連鎖餐飲企業管理中，這或許是最難的。
本質上，這肆位女將組成“直屬督戰隊”，稀釋了那些可能阻礙變革的舊有利益話語權，讓“新CEO”意志執行的阻力更小。
直接穿透到門店，直控研發和采購，關注管理細節和成本核算的顆粒度，盡可能讓信息不再被層層匯報系統過濾。此時的張勇，顯然是要收回對海底撈的絕對控制權。這種時候，“忠誠”或許是他最看重的成色。
或者說，張勇已經打算親自沖向壹線了。這壹局，張勇能贏嗎？- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
-
原文鏈接
原文鏈接:
目前還沒有人發表評論, 大家都在期待您的高見