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日期: 2026-01-28 | 來源: 騰訊科技 | 有0人參與評論 | 專欄: 特斯拉 | 字體: 小 中 大
2025年，特斯拉通過Powerwall家庭儲能網絡參與電網調節超8.9萬次，覆蓋設備超100萬台。據估算，這些虛擬電廠活動為用戶節省電費超10億美元。
05、戰略投入：短期利潤與長期投資的平衡
特斯拉當季財報最顯著的特征是成本結構的變化。在營收微降3%的同時，運營費用同比大幅增長。
2025年全年運營費用達127億美元，同比增長23%。資金主要投向AI研發、新產線建設和全球基礎設施擴建。這清晰反映了公司的戰略選擇：以短期利潤為代價，換取長期增長潛力。
管理層在財報中表示，費用增長體現了資源向自動駕駛、機器人等未來領域的傾斜，是“為長期增長進行的必要投資”。
盡管第肆季度資本支出同比有所下降，但市場預計2026年總資本支出將從95億美元增至110億美元——用於新增六條生產線，以及擴建AI訓練算力基礎設施。
值得關注的是，特斯拉還宣布將投資20億美元參與xAI的融資輪次，進壹步強化AI領域布局。
充足的現金儲備為戰略實施提供保障，根據財報，特斯拉第肆季度期末現金及投資總額達441億美元，環比增加24億美元，主要來自業務運營產生的現金流。
不過，這種投入模式對當期業績的影響顯而易見。特斯拉全年營業利潤率已從2022年的16.8%下降至4.6%，淨利潤同比大幅下滑。
關鍵問題在於時間窗口。如果高額投入不能在壹定時期內轉化為可觀的商業化成果，如果核心汽車業務在激烈競爭中進壹步下滑，公司將面臨雙重壓力。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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