-
日期: 2026-02-18 | 来源: 腾讯科技 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
从短债到超长债，从单一市场到三币种同步，Alphabet的融资策略正在悄然转向。背后的驱动力只有一个：AI烧钱的速度，已经快过了它自我造血的节奏。
2026年2月初的财报电话会上，Alphabet披露了一个数字：全年资本支出预计在1750亿至1850亿美元之间，约是2025年支出的两倍，明显高于市场预期。
Alphabet预计2026年资本支出在1750亿至1850亿美元之间，来源：彭博社
Truist Securities的皮尔斯·罗南（Piers Ronan）从发行人角度评价，世纪债券成本低廉，可以锁定长期融资成本，把再融资风险推到很远的未来。
不过，成本优势只是发行百年债的一部分答案。有资深行业分析师指出，从1850亿美元的AI资本支出可以看到，这已经超出了Alphabet自我造血的上限，再厚的家底也不容易填满这个坑。
此外，盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）从另一个角度观察。他提到2025年的反垄断诉讼，法院认定谷歌违反反垄断法，但并未要求公司根本性改变商业模式。这让谷歌某种程度上成为“政府认可的垄断者”。
换句话说，一个连法院都默认其垄断地位的公司，信用风险反而更低。对百年债的买家来说，也算是一个当下的“强心剂”。
02 AI时代的融资竞赛：科技巨头为何集体转向超长期债务
发行债券，科技巨头中谷歌并非孤例。据美国银行在相关报告中指出，美国五大云计算巨头（亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文）在2025年共发行了1210亿美元公司债，用于AI与数据中心扩张。
2025年9月，甲骨文发起约180亿美元贷款及债务融资，并继续推进更大规模的债务计划，宣布以支撑其云与AI数据中心投入；
同年10月，Meta在10月推出史上最大规模债券融资，规模最高达 300 亿美元，核心用途直指 AI基础设施扩张与数据中心建设；
11月，亚马逊宣布计划从三年来首次美国债券发行中筹集150亿美元，表示该公司及其同行公司正加大对人工智能的投资。 根据SEC文件显示，公司申请了一份分为六部分发行，票据日期为2028年至2065年。根据早前的一份报告表示，此次发行吸引了800亿美元的需求。
数据来源：PitchBook；图表来源：Axios Visuals
进入2026年，节奏进一步加快。根据PitchBook数据（经Axios报道），仅仅不到两个月，五大超大规模科技公司在美国市场已发债450亿美元，几乎相当于2025年全年总量的一半，超过2011年以来任何一个完整年度的发行规模。
摩根士丹利预测，2026年科技巨头的借款规模将冲上4000亿美元。一场由债务驱动的AI军备竞赛，正在悄悄拉开帷幕。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
-
原文链接
原文链接:
目前还没有人发表评论, 大家都在期待您的高见