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日期: 2026-02-21 | 来源: 侃见资本观察 | 有0人参与评论 | 专栏: 谷歌 | 字体: 小 中 大
科技公司疯狂的下注，资本市场也并未袖手旁观。
2025年三季度，一向对科技股不感兴趣的伯克希尔公司重仓了谷歌，并且一举将其买成前十大重仓。一些国内私募巨头，也开始重仓站队。
近期，但斌执掌的东方港湾海外基金向美国证监会（SEC）提供了2025年四季度的13F文件，文件显示，四季度但斌先后清仓了阿里巴巴、Coinbase、奈飞、Astera Labs、BitMine Immersion Technologies、博通以及台积电等多只股票。其持仓进一步向科技巨头集中，尤其是大幅加仓谷歌，一举成为其第一大重仓股。
截至年末，东方港湾海外基金持有谷歌的股份约为4.06亿美元，占美股持仓总规模的约31%，显着高于英伟达约18%的权重，期末持股数量为129.35万股。
值得注意的是，但斌不仅大举买入谷歌的股票，还大幅加仓了二倍做多谷歌的ETF，加仓幅度高达117.61%，通过杠杆进一步提升谷歌的仓位。据悉，但斌旗下东方港湾海外基金期末管理规模约为13.16亿美元，较去年三季度末的12.92亿美元小幅增长。
而另外一家私募巨头景林资产也大幅增持了谷歌公司。根据景林资产的海外主体景林资产管理香港有限公司向SEC提交的截至2025年末的美股持仓数据显示，2025年第四季度，该私募基金大举增持谷歌近93万股，使其成为新的第一大重仓股，季末持仓市值达到8.42亿美元，仓位占比超20%。
截至2025年年末，景林香港公司的前五大重仓股分别为谷歌、Meta、拼多多、网易、满帮集团。
谷歌，冲击全球AI“王座”
关于对于AI的重仓投资，但斌在接受媒体采访时表示：“把时间拉长到更长远的周期里，这很可能只是蓄势的一年。我们依然明确认为人工智能会走出十年行情，今年人工智能的大方向依然会持续。”
侃见财经认为，在AI时代的加速来临背景下，AI正在快速成为市场的共识。
值得注意的是，段永平也在四季度买入了头部AI公司，根据其持仓，段永平不仅重仓了英伟达，还加仓了谷歌。
他还表示，新的一年里，需要认真学习一下怎么使用AI，希望能让自己能理解AI到敢下重注的地步。
需要说明的是，看好未来并不意味着不恐惧当下。目前，随着头部AI公司的暴涨，市场对这些公司的看法也产生了分化。另外，这些公司庞大的资本开支也让市场产生了一定程度的担忧。
2月初，谷歌母公司Alphabet发布四季度财报，财报显示，第四季度公司实现营收1138.28亿美元，同比增长18%，超出华尔街普遍预期的1114亿美元；稀释后每股收益为2.82美元，同样超出市场预期的2.63美元。同期净利润达到344.55亿美元，同比增长接近30%。
从全年的角度来看，Alphabet营收首次突破4000亿美元，达到4028.36亿美元，净利润1321.7亿美元，多项核心指标创出历史新高。
最被市场关注的云业务，四季度营收达176.6亿美元，同比增长48%，显着高于分析师约162亿美元的预期。谷歌表示，主要系企业级AI基础设施需求、AI原生解决方案，以及核心GCP产品持续放量的推动。
值得注意的是，第四季度谷歌云业务的运营利润达到53.13亿美元，同比大幅增长超过一倍。云业务的“突围”，预示着跨过盈利平衡点之后该业务将实质性地为公司带来可持续的现金流。
云业务的超预期，也让谷歌放开了手脚，因而资本开支也越来越大。Alphabet预计，2026年资本支出将达到1750亿至1850亿美元，区间中值接近1800亿美元（约合人民币12435亿元），显着高于华尔街分析师此前约1200亿美元的预期，是2025年资本开支规模的近两倍。
面对市场对巨额资本开支担忧。在近期印度举行的AI峰会上，Alphabet CEO桑达尔·皮查伊表示，“在某些语境下，有人谈到这是工业革命，但速度快10倍，规模大10倍。”
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