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日期: 2026-02-23 | 來源: 香港01 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
丹麥軍方展示法國制的凱撒（Caesar）自走炮，當局1月19日宣布，決定將19台同款軍備轉贈烏克蘭。（Reuters）
其他“戰爭金屬”情況都差不多，政策+需求雙支撐。對比黃金、白銀，“戰爭金屬”完勝。黃金白銀是金融屬性主導，“戰爭金屬”是戰略剛需+供給壟斷雙重驅動，在地緣沖突持續、全球軍備競賽升級的背景下，工業稀缺性遠勝金融避險性，漲幅自然碾壓金銀。
“戰爭金屬”的行情不是短期炒作，有其底層邏輯，肆個層面決定。首先，供給剛性約束：鎢、銻、稀土等品種中國供給主導，開采指標、出口管制、環保政策持續收緊，海外新增產能周期長達3-5年，供給端無放松可能；同時，需求剛性爆發：全球地緣沖突加劇，各國強化軍備建設，軍工原料需求只增不減；同時新能源、AI、高端制造同步拉動，形成“軍工+工業”雙剛需。
再有就是資源博弈升級：大國博弈從科技、貿易延伸至戰略資源，關鍵礦產成為“戰略籌碼”，全球供應鏈去風險化，推動戰略金屬定價權轉移、價值重估。並且，全品種社會庫存處於歷史低位，下游備貨理性但剛需穩定，無泡沫、無過剩，價格上漲有基本面支撐。
過去20多年的產業大浪潮，智慧手機、電動車、光伏、5G輪番爆發，都沒能把鎢銻鈷鉬們的價格拉起來。如今，槍炮、導彈和衛星終於引爆了這些“戰爭金屬”的價格曲線。
2025年7月26日，中國重慶，圖為Getty設計的圖片中，壹些寫有稀土金屬元素名字的金屬正方體放在中國與美國國旗上方。（Getty）
如今，國際社會正在開啟“戰國時代”，大國紛紛提高戰略自主性，不再簡單依賴全球化供應鏈，而是瘋狂囤積戰略物資。
軍費預算集體飆升。美國擬將2027年軍費推至1.5萬億美元，同比拉升50%；德國未來5年軍備擬增長70%；法國未來兩年額外增加65億歐元軍費預算……關鍵礦產，成了國家安全的“新石油”。
就在2月初，美國召集54國舉行關鍵礦產部長會議（排除了中俄），試圖建立壹個囊括55國的貿易優惠圈，計劃通過“洛比托走廊”等基礎設施項目，架空中國礦業投資（幾內亞鐵、秘魯銅等）及產業鏈。意圖很明確，就是重塑關鍵礦產全球產業鏈、供應鏈，將資源國礦產的運輸流向從東方轉往西方。相關博弈，還將繼續升溫。
“戰爭金屬”的狂飆，本質上是全球在為“安全焦慮”買單。地緣政治溢價，才是背後真正的主旋律。長期看，“戰略金屬”的超級周期才剛剛開啟，地緣沖突每壹次升級，都將成為“戰爭金屬”行情的催化劑。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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