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日期: 2026-03-09 | 來源: 財經雜志 | 有0人參與評論 | 專欄: 房屋貸款 | 字體: 小 中 大
“當前黃金價格處於歷史高位，存在技術回調的可能性較大。如果投資者在此時買入黃金後遭遇價格下跌，由於貸款需要在短期內償還，這將導致財務壓力增大，輕則影響個人信用記錄，重則因虧損嚴重而陷入個人財務困境。”中國（香港(专题)）金融衍生品投資研究院院長王紅英對《財經》表示。
北京黃金經濟發展研究中心研究員趙相賓進壹步對《財經》提到，如果投資實物黃金，還要考慮變現周期、加工檢驗成本等，需要壹定價格漲幅才能走出這個空間。圍繞價格漲勢，他提醒，當前金價波動日均波幅也是之前數倍，壹天可能有上千美元/盎司的波動，按人民幣(专题)計算壹天可能或達50元-100元/克，“碰到這種極端行情，可能壹兩個交易日就會造成巨大損失。那些’成功’案例，不排除是幸存者偏差，背後還有更多人在巨額虧損”。
近期，不少銀行亦再度提示風險，建議投資者增強貴金屬業務的風險防范意識，基於自身財務狀況和風險承受能力理性、穩健投資，適度配置貴金屬，合理控制倉位，避免盲目跟風操作。同時，多家銀行進壹步上調上海黃金交易所個人貴金屬交易業務調整延期合約保證金比例，在貴金屬市場價格波動加劇的背景下，做出風險防范。
事實上，自2025年國際金價突破3000美元/盎司大關後，壹些貸款炒金者就開始活躍。根據公開報道，有消費者通過銀行消費貸、信用卡套現、互聯網平台分期貸等方式加杠杆炒金，但由於價格波動、踩錯時點而出現大額浮虧的並不在少數，未能“躺賺”。
彼時多家銀行就曾出手規范和重申消費貸、信用卡的資金用途。例如農業銀行、建設銀行等均在2025年5月發布公告稱，近期金價波動加大，有不法分子誘導持卡人套取信用卡資金“炒金”進行投資，此類行為違反監管規定及信用卡領用合約，還可能因金價波動造成資金損失。廣發銀行在同期發布的公告中還提到，該行會根據相關規定要求適時調整相關限制類領域范疇及交易限額，有權采取包括但不限於提醒、降額、限制交易、要求提前還款等措施。
業內人士提醒，貸款買金違反資金用途，可能會被采取降額、限制交易等強制措施，甚至上征信記錄；同時，當前黃金價格單日波動也較以往更為劇烈。總體而言，這並非可以輕松套利的捷徑，建議投資者切勿冒險貸款炒金，基於自身財務狀況和風險承受能力購金。
空買空賣：無實物“預定價”賭局崩盤
在張達盤算著貸款買金的同時，深圳水貝商家“傑我睿”的爆倉，讓深陷黃金賭局的文耀頗為懊惱。
文耀是“傑我睿”投資人之壹。經朋友介紹，她於去年陸續投入40萬元購買金條和白銀。文耀告訴《財經》，具體操作路徑為：根據“傑我睿”平台的小程序指引，通過外部銀行支付渠道向指定私人賬戶轉賬，再將交易單號填寫在小程序上作為憑證，充值成功後即可買金。
公開資料顯示，“傑我睿”在水貝運營多年，且有線下門店；加之免工費、低價鎖金等策略，吸引了不少黃金消費者。
但自2025年12月起，多位消費者發現在“傑我睿”平台上購買的黃金、白銀制品發貨變得異常緩慢。今年1月20日，“傑我睿”更是全面暫停提現及實物提貨功能，隨後改為每日每賬戶限額提現500元現金或提取1克實物黃金。這對於像文耀這樣投入數萬元甚至數拾萬元的投資者而言，無疑是“擠牙膏”般的解決方案。
更讓投資者損失慘重的，是“傑我睿”無實物的“預定價”模式。與買家在線下金店付款提貨方式不同，“傑我睿”既提供實物交易，也支持非實物“預定價”交易。該模式下，投資者手中無需持有實物黃金，只需要繳納少量保證金，就可與平台約定在未來某個時間以當前確定的價格買賣特定資產，即“空買空賣”。
廣強律師事務所律師吳單舉例稱，如壹位投資者支付定金（如20元/克），與平台約定壹個未來的賣出價（如830元/克）。若到期時市價跌為800元/克，則結果（結果=約定賣出價-當前市價）為正；此時，用戶可以800元/克買入、再以約定的830元/克賣給平台，即盈利30元/克。若到期時市價漲為860元/克，則結果為負，相當於用戶只能以860元/克買入、再以830元/克賣出，但之前的定金（20元/克）不足以彌補虧損，就只能強制平倉。
在不少業內人士看來，此次“傑我睿”暴雷或與“預定價”模式有關。“這種模式本質上是壹種變相的期貨交易，也是投資者與平台之間的杠杆對賭。”業內人士稱。另據媒體報道，“傑我睿”平台的杠杆率最高可達40倍，意味著投資者僅用幾拾元本金就能撬動上千元的黃金交易。當市場走勢符合預期時，這種杠杆能帶來豐厚回報，反之損失也會被同比例放大。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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