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日期: 2026-04-08 | 來源: 鏡相工作室 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
預計今年，申報減重上市的國產藥企名單還將進壹步擴大。
劉思明認為，由於減重客群龐大且支付意願強烈，即便仿制藥獲批的是糖尿病適應症，也很有可能在流通環節出現“超說明書用藥”現象。
想在國內獲取司美格魯肽並不困難。部分互聯網醫療平台僅需用戶填寫既往確診信息，便可以迅速開具電子處方並銷售藥物。平台往往並不要求提供線下診斷證明。因此，對於仿制藥企而言，在合規框架下大力開拓線上及私域渠道，直接觸達減重用戶，將成為與醫院市場並行的關鍵戰場。
趙軒推測，口服化可能是仿制藥的下壹個賽點。
盡管諾和諾德原研口服版司美格魯肽（諾和忻）已於去年初在國內上市，但目前，國產仿制藥仍局限於注射針劑。相比需要冷鏈運輸、有創注射的針劑，口服便於保存、攜帶，用戶更易形成使用習慣。若有藥企能率先突破，就有可能搶跑競賽。
然而，由於需經胃部釋放藥效，仿制藥的口服劑型對生產技術要求更高，審批周期也長達3-5年。在張曉東看來，押注口服仿制藥是壹場與時間的賭博，“我不認為司美格魯肽的生命周期有那麼長。”
值得注意的是，司美格魯肽競爭的白熱化，正在為市場帶來副作用。
● 在某B2B平台搜索“GLP-1”，已有商家提供制藥壹站式服務。圖源：網絡
趙軒觀察到，由於上游原料產能不斷釋放、價格下行，部分原料正通過非正規渠道外溢，行業內存在私自采購原料並配置藥物、侵犯專利的情況。2023年，有關部門曾查獲壹化妝品生產企業聯絡原料供應商，將含有司美格魯肽成分的產品以化妝品備案號包裝並銷售。這也是全國首例非法生產銷售司美格魯肽注射藥品案例。
“這確實是非法的，但抓都抓不完， 太多了。”趙軒表示。在利益驅動下，這條灰色鏈條很難完全消失。
雖然司美格魯肽的市場前景趨於收窄，但它撬動的“肥胖經濟”本身，卻是壹個仍在膨脹的生意。
過去贰拾余年間，中國成年人超重肥胖率持續攀升。《柳葉刀》子刊研究顯示，2004年至2023年，該比例已從30.1%上升至56.9%，接近翻倍。疊加身材焦慮和健康管理需求，減重藥既承載了嚴肅醫療價值，又具備消費醫療屬性，由此形成了更廣闊的市場空間。
目前，減重藥市場仍在高速發展期，其正從以單壹神藥為中心，走向創新藥百花齊放的階段。據悉，諾和諾德正在不斷推進新藥研發。3月25日，諾和諾德和聯邦制藥共同宣布，新壹代減重藥“UBT251”在降糖II期研究取得了積極進展，實驗結果顯示，UBT251在控制體重上的表現優於司美格魯肽。
禮來也在推進口服減重藥orforglipron的臨床研究。壹位長期使用司美格魯肽的叁甲醫院醫生告訴鏡相工作室，他參加了orforglipron的Ⅲ期臨床試驗，“收獲頗豐，不但減重效果確切，對尿酸、血脂等整體的代謝譜系指標都有明顯改善。”
這些案例揭示了壹個行業法則：司美格魯肽或許會成為過去式，但掌握了核心迭代能力的創新者不會。
仿制藥之所以會陷入紅海競爭預期，是因為它們的競爭邏輯被鎖定在了“追隨與復制”的路徑上，其節奏通常比市場慢叁到伍年。新藥已經成為市場新寵時，仿制藥企仍在等待上壹代專利牆的倒塌，“接盤”壹個增長乏力、利潤稀薄的飽和市場。
歸根結底，在這場圍繞人類體重與健康的持久戰中，唯壹的護城河是持續向前迭代的能力。對於中國藥企而言，司美格魯肽帶來的最大啟示，便是藥企必須從“跟隨者”的舒適區，邁向“創新者”的深水區。唯有押注下壹代，才能穿越周期，避免在上壹代神藥的余暉中，進行壹場沒有贏家的消耗戰。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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