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日期: 2026-04-17 | 來源: 觀察者網 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
2026年3月7日，羅嘉山油輪停泊在阿曼馬斯喀特，正值美以與伊朗沖突期間，伊朗誓言封鎖霍爾木茲海峽。（Reuters）
九、升級經濟戰。問題是，這是壹個傷敵壹千，自傷八百，甚至傷敵壹千，傷全球經濟伍千的方案。從海灣國家、伙伴國家、地緣政治分析師、主流媒體（主戰的福克斯新聞除外），無不認為這是壹個壞主意：因為它不壹定能拖垮伊朗，但會大幅惡化經濟條線（D）。（截至本文撰寫時，美軍對霍爾木茲海峽的封鎖是真實、全面的。昨天六艘商船被美軍命令折返）。
2026年4月3日，約旦河西岸約旦河谷，壹名外國工人在約旦河谷北部壹個猶太人定居點附近的牛棚旁，拍攝壹枚伊朗彈道導彈的尾部。（Getty）
拾、市場的樂觀邏輯。市場有自己的邏輯，認為只要軍事條線（A）結束，伊朗沖突就已進入可控狀態——沒有進壹步的軍事升級，也意味著能源設施不會遭到進壹步的物理性破壞，“再壞也壞不到哪裡去”、“利空出盡”。而既然川普已經反復表達了結束戰爭的意願，釋放信息說美伊要繼續推動談判，同時市場接受經濟制裁會倒逼伊朗以及倒逼伊朗盟友伙伴的這個敘事，那市場認為，外交條線（B）也是可控的，盡管短期有經濟代價。談成變成了時間問題，海峽可能以比預想更快的速度重新開放，能源危機會被大大緩解。
拾壹、 市場表現：充分定價。這壹系列的樂觀情緒已經充分甚至過度反映到了資產價格中：
1) Brent原油在4月14~15日連續大幅下跌，最新跌至約95美元/桶左右；WTI原油跌至91~92美元/桶附近，單日跌幅壹度超過7%。
2) S&P 500指數在4月14日上漲約1.2%，完全抹去伊朗戰爭爆發以來的全部損失，而且逼近歷史新高（只差0.2%左右）。
3) Nasdaq連漲10個交易日，已經轉正全年表現。道瓊斯也在同步走強。
4) 這些表現也驗證資本市場這幾年來形成並鞏固的壹個想法：永遠不要把下行風險看得太嚴重，反彈會來得拾分猛烈！這當然也會聚集了更多的看多資金。
布蘭特原油期貨價格再破百。（Investing.com）
拾贰、定價偏差問題。這也導致我們看到這樣的奇景：市場似乎只在對軍事（A）降級定價，對外交（B）的談判窗口定價，對川普撤離的“主觀意願”定價，但不對沖突的實際解決以及海峽封閉對實體經濟的實際影響（D）的定價。也正如我們所說，美國（而非伊朗和以色列）完全主導對伊朗戰爭的敘事；華爾街則主導全球資本市場的定價（尤其當決定性因素和美國直接相關時）。這種樂觀情緒就從華爾街傳導到全球——從亞洲到歐洲，都跟隨美國的猶太金融和猶太媒體壹片歡喜雀躍。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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