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日期: 2026-04-21 | 來源: 加西網 | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
（加西網綜合）加拿大3月份通脹速度加快，使得加拿大央行的利率政策走向更加復雜，而此時抵押貸款借款人的壓力剛剛開始有所緩解。
加拿大3月份的通脹情況呈現出“兩面性”：壹方面是受戰爭影響，油價大幅上漲帶來的沖擊；另壹方面是較為溫和的核心通脹，仍接近加拿大央行2%的目標水平。
昨日，據最新統計加國總體消費者物價指數（CPI）同比上漲至2.4%，高於2月份的1.8%。這壹上升主要由汽油價格創紀錄的月度漲幅推動，而剔除波動因素後的核心通脹指標則繼續降溫。
對於按揭（房貸）從業人士來說，這種情況意味著政策層面可能不會有太大變化，在借款人面臨生活成本上升的同時，加拿大央行可能會將政策利率維持在2.25%，短期內也看不到明顯的降息空間。
石油價格沖擊主導了3月份的數據
道明經濟所（TD Economics）的董事總經理兼高級經濟學家萊斯利·普雷斯頓(Leslie Preston)表示，3 月份的通脹飆升“符合預期”，油價上漲是主要推手。
總體消費者物價指數同比上漲 2.4%，但剔除能源價格後的通脹率則較為溫和，為 2.2%。
3月份汽油價格“飆升21%，創歷史最大漲幅”，扭轉了2月份能源成本9.3%的年度下降趨勢。
普雷斯頓還指出，基數效應問題迫在眉睫。她說，由於去年的數據仍然包含了現已取消的聯邦消費者碳稅，“能源價格對通脹的影響在下個月的數據中將會更大”——這意味著即使需求保持疲軟，4月份的總體通脹率也可能再次飆升。
蒙特利爾銀行（BMO）首席經濟學家波特(Douglas Porter)強調，除了石油沖擊之外，“核心通脹比預期溫和”，使得整體通脹略低於市場普遍預期。
核心通脹率中位數維持在2.3%，減持通脹率降至2.2%，創伍年新低。他表示，“情況本可能更糟”，汽油價格的創紀錄上漲掩蓋了“潛在通脹水平略好於預期”的證據。
核心壓力保持在目標附近
CIBC 經濟學家格蘭瑟姆(Andrew Grantham)強調，“每個人都知道 3 月份通脹飆升是由於汽油價格上漲”，但關鍵在於核心通脹“除了燃料價格飆升之外，幾乎沒有顯示出任何通脹壓力跡象”。
加拿大皇家銀行（RBC）的經濟學家 Abbey Xu 也得出了類似的結論。總體CPI上漲至2.4%“主要”受能源價格上漲的推動，但加拿大央行更青睞的核心指標（包括剔除住房等服務業的CPI）按叁個月年化計算的平均漲幅為1.7%，表明“潛在通脹壓力持續逐步緩解”。
這對加拿大央行下壹步舉措和抵押貸款意味著什麼？
普雷斯頓表示，市場普遍預期加拿大央行將在即將做出的決定中維持其關鍵利率在 2.25% 不變，他認為“總體疲軟的經濟環境”應該能夠抑制油價上漲對核心價格的影響。
波特更進壹步指出，“如果不是因為與伊朗的沖突，目前的討論焦點應該是加拿大央行降息的可能性，而不是加息”。
格蘭瑟姆預計，盡管受汽油和稅基影響，4 月份總體通脹率壹度超過 3%，但央行仍將“在 2026 年之前保持觀望態度”。
徐的評估是，3月份的數據“強化”了這樣壹種觀點，即油價上漲可能會在短期內推高總體CPI，“但不太可能重新引發更廣泛的通脹壓力”，這使得央行有空間優先考慮依然疲軟的經濟增長和勞動力市場背景。
REF: https://www.mpamag.com/ca/mortgage-industry/industry-tren...- 地產及投資版面的文章僅供參考，不作為投資建議。投資有風險，入市請謹慎！
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