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日期: 2026-05-11 | 来源: CBNData | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
从整体财报表现来看，2025年美容护理行业的分化态势尤为显着。行业内有50%的企业仍能维持营利双增的稳健扩张，构成市场的中坚力量；但与此同时，有28.57%的企业陷入了营收与净利双降的困境。
在三大赛道中，医疗美容正经历前期高估值与产品溢价的泡沫消退，回归经营本质，营利双增与双降的企业数量基本持平。个护领域实现营利双增的企业数量占比最高，且营利双降的企业仅为少数，如中顺洁柔、洁雅股份都实现了约三倍的利润增长。另外，赛道中的转型玩家若羽臣，通过自有品牌绽家的运营，相关业务营收录得超2倍的同比增长。
与之相反，化妆品领域步入转型的“深水区”与阵痛期，化妆品板块的营利双降企业数量超过其双增的企业规模，在三大赛道中居首。
聚焦到营收TOP10的化妆品企业中，上海市的美妆企业在2025年表现最为亮眼，上美股份、上海家化以及自然堂的营收利润均实现双位数增长，上海家化净利润同比增幅达到132.12%。2025年上海持续深化的“东方美谷”集群效应以及“美创静界”新地标及其聚焦的“美妆科技+临床转化+首发经济”一体化布局，政策层面对技术研发与高端供应链的定向扶持，助推沪上企业在存量市场中通过品质溢价稳固了领先地位。
然而，头部企业的表现也呈现出“冷热不均”，TOP10的企业里珀莱雅与巨子生物出现营利双降。具体而言，珀莱雅自2017年上市以来，首次出现营收利润双降。其中，珀莱雅占营收比重超过七成的主品牌在2025年营收同比下滑10.39%，与2024年双位数的正增长形成鲜明反差。
高盛去年11月研报指出，珀莱雅主品牌“缺少亮眼新品”，短期增长乏力，暴露其新品创新困境。过去一年，珀莱雅虽升级红宝石、早C晚A等经典产品线，但更多是防守性调整。此外，其新品牌营收占比仍小，即便Off&Relax实现102.19%的高增长，仍不足以对冲主品牌下滑的拖累。
另一方面，珀莱雅去年在二代接棒期间公司也经历核心高管离职潮，包括打造了“早C晚A”的核心人物。另据报道，去年下半年珀莱雅已年薪百万求将，招募抖音直播运营总监等人才。代际更迭之下，如何拿回珀莱雅的优势将成为未来的核心命题。
2025年，渠道端失速也成为部分美妆企业的共同困境。珀莱雅占营收超九成的线上渠道增长几近停滞，其中分销渠道更是出现近双位数的下滑。同样的，巨子生物的天猫、抖音等DTC渠道收入也同比下降了超五个百分点。这也反映出，靠社交电商分销、达人直播来拉动扩张的方式在2025年已遭遇天花板，但自播的增长速度和转化效率在短期内难以补上达播收缩的缺口。
相比之下，韩束将抖音自播作为核心阵地，并持续打磨内容电商方法论，构成一套短期内难以被复制的运营体系，连续三年稳居抖音美妆品类第一，也通过天猫、京东、拼多多等平台实现流量承接转化。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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