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日期: 2026-05-25 | 来源: 华尔街日报 | 有0人参与评论 | 专栏: 美股 | 字体: 小 中 大
那么，是什么让如今的局面显得如此反常？经济学家们提出了一些看法。
回顾2000年
以2000年为例，当时股市强劲与消费者心情愉悦的典型模式依然成立。
约翰斯·霍普金斯大学(Johns Hopkins University)金融经济学中心主任罗伯特·巴贝拉(Robert Barbera)指出，当时股市和美国民众都在对一种共同的乐观情绪作出反应。美国经济在增长，就业岗位在增加，通胀处于低位。冷战已经结束，中国正在对外开放，美国政府当时实现了财政盈余。
就像如今的人工智能(AI)一样，当时也有一项变革性的新技术正在扎根。但当时围绕互联网的时代精神是，它将连接世界并改善人们的生活。相比之下，人们对AI的看法却没有那么积极。
2026年给人怎样的感觉
巴贝拉指出了可能解释如今这种脱节现象的三个因素，而且这三者之间并不完全相互排斥。
首先，股价可能已经与美国经济走向的基本面脱节，并面临大幅下挫的风险。换言之，消费者的不悦是有道理的。
其次，股市可能预见到了许多美国人尚未察觉的未来，比如与伊朗的战争结束、通胀缓解且经济增长加快。换句话说，股市表现得亢奋，可能也有其依据。
第三点呢？近期点燃股市热情的最大引擎一直是AI，而这恰恰也是许多美国人日益焦虑的根源。如果在这个世界里，企业能够利用AI降低劳动力成本并大幅扩大利润空间，那对股市来说无疑是件好事。但这同样可能是一个让更多人难以找到工作的世界。
“股市一飞冲天，而家庭却日益愁云惨淡，这两者反映的其实是同一件事”，巴贝拉说。
纽约证券交易所交易大厅的交易员。Lev Radin/ZUMA Press- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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