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日期: 2026-06-04 | 来源: FX168财经 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
（彭博社资料照片）
铀和核能资产或成为下一轮硬资产核心
除黄金和油气资产外，McDonald尤其看好铀和核能相关资产。
他回顾称，1968年至1981年期间，较高利率和全球冲突并存的环境，曾是铀和贵金属表现非常强劲的时期。当时，美国家庭财富中有3%至4%配置在相关资产中，而如今这一比例不足1%。
McDonald认为，铀市场刚刚走出长达10年的熊市，工业买家正开始锁定更长期的供应合同。与此同时，由于AI建设需要大量稳定电力供应，加上多个国家重新拥抱核能，铀市场最早可能在2027年出现严重供应缺口。
在具体配置上，McDonald表示，相比铀矿股，他更偏好Sprott Physical Uranium Trust。他认为，实物铀信托与矿企之间存在估值错配，因此前者可能是更具吸引力的投资工具。
AI交易尚未结束，但拥挤度已经成为风险
McDonald并未否认AI和科技股仍然具有长期投资吸引力，但他警告，问题在于市场已经把科技股当成唯一安全资产，并在其中形成过度拥挤交易。
博通财报不及预期后科技股承压，正反映出这种拥挤交易的脆弱性。当投资者对科技股的预期被推得过高，即便业绩只是“不够完美”，也可能引发剧烈抛售。
在McDonald看来，下一阶段市场的核心不是简单看空科技股，而是识别资金从科技股流向何处。他认为，随着通胀反弹风险上升、能源约束加剧以及AI电力需求扩大，油气、黄金矿股、铀和其他硬资产相关资产，可能成为资金轮动的主要承接方向。
这意味着，华尔街过去两个月由科技股主导的上涨行情，可能正在进入一个新的阶段：AI交易仍未消失，但市场的最大机会，或许正从“买科技”转向“买真实资产”。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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