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日期: 2026-06-09 | 来源: 金角财经 | 有0人参与评论 | 字体: 小 中 大
2019年前后，受非洲猪瘟影响，猪价一度快速上涨，部分地区零售价突破20元甚至接近30元一斤。随后，大量资本和养殖企业进入行业扩产，生猪产能持续恢复，猪价则逐步回落。
数据显示，2025年8月，全国外三元生猪均价已跌至约13.8元/公斤，北方部分地区甚至跌破13元/公斤。
在这样的背景下，即便销量增长，收入也未必同步增长。
财报显示，2025年双汇肉类产品外销量同比增长7.8%，但受猪价和肉价下降影响，相关收入反而出现下滑。
| 双汇发展2025年财报
对于双汇而言，“以销定产”与外部采购，本质上都是为了应对行业周期压力而采取的经营策略。
从商业角度来看，这种选择无可厚非，但问题在于，企业既然选择了更轻的经营模式，也就必须承担更高的管理责任。
何况，从分红力度来看，双汇似乎没有想象中那么“艰难”。
公开数据显示，2022年至2025年，双汇发展的分红率分别达到98.63%、99.4%、97.91%和98.41%。
换句话说，连续四年，公司几乎把全部利润都分给了股东。仅2025年，公司净利润51亿元，现金分红就达到50.24亿元。
另据中华网梳理，其实在2016-2025年的十年间，双汇发展已累计派发现金红利达516.73亿元。
作为持股70.33%的第一大股东，香港罗特克斯有限公司自然获得了其中绝大部分收益。按照股权比例推算，双汇发展大约有超过350亿元现金以分红形式流向境外股东。
高分红本身并没有问题，成熟企业在缺乏高回报投资项目时，通过现金分红回馈股东，本就是资本市场的常见做法。
但问题在于，双汇既没有处于高速增长阶段，也没有彻底解决长期存在的供应链管理隐患。一边是营收持续收缩、核心业务增长承压；另一边，则是接近100%的分红率长期维持。
而与此同时，15年前承诺强化的养殖体系并未真正成为公司业务重心，食品安全争议却再次将供应链管理问题摆上台面。
这也让外界不得不产生一个疑问：
过去十年超过500亿元的现金分红中，如果拿出其中一部分用于扩大养殖基地建设、升级药残检测体系、强化供应链风控能力，今天的结果会不会有所不同？
从双汇目前的回应态度和分红操作来看，我们恐怕永远不会知道这个问题的答案。
但从瘦肉精到林可霉素，两次相隔15年的食品安全风波，已经足以说明一个现实：对于肉类企业而言，规模可以扩张，利润可以增长，品牌也可以通过营销不断强化；但消费者信任的建立，却往往需要数十年时间。
而一旦这种信任因为同类问题被反复透支，想要重新赢回来，远比赚取利润困难得多。
这恐怕才是双汇如今真正需要面对的危机。- 新闻来源于其它媒体，内容不代表本站立场！
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