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日期: 2026-06-12 | 來源: 雷報pro | 有0人參與評論 | 字體: 小 中 大
光線是最早喊出“轉型IP運營商”口號的電影公司之壹。2025年《哪吒之魔童鬧海》爆火之後，王長田在論壇上放話：衍生品銷售額或達上千億元。
但兩年過去了，光線的IP運營版圖裡，真正落地的項目集中在“輕資產”方向：卡牌、谷子、AI玩具。3500萬投了柒維科技做AI陪伴產品，電商渠道的試運營還在籌備中，首家線下旗艦店“預計明年年內開業”。至於主題樂園，光線的選擇很務實：先把輕的做了，重的慢慢談。2025年說的是“已在和幾個重點地區深入洽談”，到了2026年，董秘的回復依然是“正在積極推進中，具體落地時間尚無法確定”。這倒也不難理解：壹個主題樂園，土地加建設百億起步，運營成本比建設還高。光線的謹慎，某種意義上也是理性。
相比之下，方特是國內最接近“迪士尼模式”的公司之壹。它有樂園、有內容、有持續的IP輸出能力——《熊出沒》系列每年春節檔穩定輸出壹部大電影。
但方特的短板同樣明顯：熊出沒的受眾太窄了。它能搞定親子家庭，但搞不定Z世代，搞不定年輕情侶，搞不定那些願意為迪士尼‘加時升級日’專程趕來的成年人”。壹個只有“熊大熊贰”的樂園，天花板是看得見的。
2025年的財報也清晰地暴露了這套模式的脆弱性：全年營收61.5億元，同比下降11%；扣非淨利潤僅2353.72萬元，暴跌94.48%。主題公園收入52.90億元，同比下降6.42%。數字動漫業務收入4.38億元，下滑30.85%。
下滑的原因是多方面的：最直接的原因是電影票房的腰斬，《熊出沒·重啟未來》票房僅8.21億，相比前壹年的20億直接砍半，導致數字動漫業務收入下滑30.85%。同時，樂園模式的經營也在變難， 2025年主題公園收入52.90億元，同比下降6.42%。盡管方特全年新開了4家樂園和3家酒店，40多座樂園的總游客量仍位列全球第贰——但這是靠數量堆出來的，其單園競爭力與迪士尼、環球不在壹個量級。“規模擴張”並沒有帶來“利潤增長”——折舊攤銷費用高達14.16億元，多個子公司持續虧損。並且方特的樂園多集中在叁肆線城市，2025年新開的7個項目分布在資陽、贛州、淮安、台州等地。這套策略避開了壹線城市與國際主題公園的正面競爭，但也面臨客流規模有限、消費能力偏弱的現實挑戰。
方特自己也知道這個問題。淮安方特旅游區將淮安熊出沒樂園與相鄰的方特東方欲曉整體打包利用雙園模式試圖覆蓋不同客群；近期，華強方特又聯手樂華娛樂引入潮玩IP，想往年輕化方向走。但這些嘗試才剛剛開始，能不能跑通，還有待考量。
結語：
《玩具總動員5》的上映，是壹次對“IP商業價值計算方式”的重新定義。在中國市場，這部電影雖然無法復制《瘋狂動物城2》的大爆。但它帶來的商業回報，將不僅僅由票房數字決定。
中國IP公司不需要完全復刻迪士尼千億級的“樂園閉環”。但至少，它們需要想明白壹個問題：當壹個IP不再能靠票房賺大錢時，還有沒有別的路，能讓它繼續賺錢？
迪士尼的答案是：讓IP走出銀幕，走進樂園、走進貨架、走進消費者的日常生活。但這套答案，是迪士尼用31年、5部電影、數百億美金換來的。中國公司能不能用更短的時間、更少的錢，走出壹條自己的路，才是真正值得追問的問題。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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