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_NEWSDATE: 2026-07-13 | News by: 加西网 | 有1人参与评论 | _FONTSIZE: _FONT_SMALL _FONT_MEDIUM _FONT_LARGE
（加西网综合）波士顿咨询集团 (BCG) 的最新研究表明，加拿大收入最低的 80% 的家庭的净储蓄已大幅转为负值，这一发现对住房负担能力和抵押贷款借款人有着直接的影响。
BCG 的分析追踪了 2021 年至 2025 年的家庭收入和支出模式，发现虽然 2026 年第一季度实际消费者支出增长了约 2%，与加拿大十年的平均水平大致一致，但这一总体数字掩盖了非常分散的局面。
对于收入排名前20%以外的其余四个收入阶层而言，支出增长并非由收入驱动，而是由储蓄减少、投资组合价值上升和债务负担加重等因素共同支撑。
收入与支出之间的差距日益扩大
收入最低的20%人群在2021年至2025年间支出增长了27%，而可支配收入仅增长了3%。收入处于中间60%的家庭，他们每增加一加元的支出，收入仅能覆盖57分。
只有前五分之一的人在期末财务状况基本完好无损，收入增长超过新增支出 106%。
其结果是家庭储蓄危机日益加剧。到2025年，收入最低的五分之一家庭平均每年净储蓄为负39,000加元，尽管他们的总资产基础缩水，但债务却增加了17%，每个家庭的净资产减少了约35,000加元。
与此同时，中间 60% 的家庭从略有正收益转变为每户亏损约 7000 加元。
BCG全球消费者雷达调查发现，41% 的加拿大人预计在未来六个月内不会储蓄，或者预计储蓄会减少，这一数字一直顽固地高于 2024 年 9 月的水平。
2026年第一季度，家庭债务占可支配收入的比例升至179.6%，而新增按揭贷款规模却跌至两年低点。家庭债务率已连续六个季度上升，这进一步印证了一个现实：信贷正越来越成为家庭维持消费的默认融资方式。
储蓄缓冲减少对抵押贷款借款人意味着什么
BCG发现，消费者支出的增长并非集中在商品而是集中在服务上，汽车、家电和家具的购买量正在下降，但与借贷和资产相关费用有关的金融服务等支出在增长。
家庭支出增加是为了偿还债务，而不是为了积累物质财富或储蓄。
该报告还指出了两个对抵押贷款定价有直接影响的宏观层面信号。近几个月来，加拿大五年期国债收益率上升了约40个基点，而相对于经济规模而言，股票估值已接近25年来的最高水平。
如果资产价值走软而借贷成本上升，储蓄缓冲最少的家庭将最缺乏抵御冲击的能力，而这些家庭，越来越多地正是申请抵押贷款的家庭。
鉴于加拿大住房市场的现状，这一预测尤其值得关注。加拿大的住房负担能力比率在发达国家中仍然处于结构性最差之列。加拿大国家银行的住房负担能力监测数据显示，截至2026年第一季度，抵押贷款还款额占家庭收入的比例高达52.3%。
BCG 的研究结果表明，对于大多数加拿大人来说，原本可以用来支付首付或抵抗利率上涨的储蓄能力正在减弱，而不是增强。
REF: https://www.mpamag.com/ca/mortgage-industry/industry-tren...- 地产及投资版面的文章仅供参考，不作为投资建议。投资有风险，入市请谨慎！
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