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日期: 2026-07-15 | 來源: FX168財經 | 有0人參與評論 | 專欄: 比特幣 | 字體: 小 中 大
隨著加密資產投資工具持續擴容，摩根士丹利財富管理認為，在比特幣之外，Solana（SOL）歷史上比以太坊（ETH）更適合作為組合分散器。該機構指出，盡管SOL和ETH的波動率都高於比特幣，但從相關性表現看，SOL與比特幣及標普500指數的聯動性略低，因而在歷史樣本中更可能為傳統投資組合帶來額外分散化收益。
比特幣之外，SOL與ETH誰更能分散風險
摩根士丹利全球投資辦公室執行董事、CFA持證人Denny Galindo表示，比特幣現貨交易所交易產品（ETPs）自2024年1月推出以來已吸引超過550億美元資金流入，這也為後續ETH和SOL ETP的推出鋪平了道路。隨著可投資的加密資產選擇增多，越來越多投資者開始思考是否應配置數字資產，以及在持有比特幣之外，是否還應同時配置ETH和/或SOL。
為評估這些資產在組合中的作用，Galindo將問題歸納為兩點：壹是數字資產與傳統資產類別的相關性有多高；贰是比特幣、ETH和SOL以何種組合歷史上帶來最大的分散化收益。
他指出，從長期看，比特幣在完整的肆年加密周期中，與傳統資產類別的相關性相對較低。隨著期貨、ETF和ETP等工具推動加密資產進壹步融入金融市場，這種關系雖有所演變，但比特幣總體仍保持著區別於許多傳統資產的分散化特征。
SOL波動更大，但相關性更低
當投資者將目光從比特幣擴展到ETH和SOL時，問題會變得更復雜。摩根士丹利稱，ETH和SOL通常流動性低於比特幣，波動性也更高。自2026年初以來，ETH和SOL的波動率分別比比特幣高出約35%和44%。
該機構強調，數字資產內部的分散配置往往會提高整體波動率，而能否真正改善組合分散效果，關鍵取決於相關性。若壹項高波動資產與組合中其他資產同向波動，分散效果可能有限；若其走勢不同，則可能增強分散化收益。
歷史數據表明，SOL在分散風險方面優於ETH。以截至2026年4月的肆年區間計算，比特幣與ETH的相關系數為0.78，而SOL與比特幣的相關系數為0.72，意味著SOL每周與比特幣同向波動的概率略低。更重要的是，當SOL未與比特幣同向變動時，它歷史上也比ETH更不容易與傳統投資組合中的其他部分，例如股票，出現同向波動。SOL與標普500指數的相關性也略低於比特幣和ETH。
摩根士丹利據此認為，如果歷史相關性具有參考意義，SOL可能比ETH更適合作為分散器。不過，該機構同時提醒，歷史關系未必會延續，過去的分散化特征也不應被視為未來結果的保證。
（示意圖）
機構加密市場繼續擴張
在更廣泛的機構加密市場層面，過去壹周的主線是底層基礎設施繼續深化，以及加密資產進壹步進入受監管銀行和資本市場體系。Circle獲得美國聯邦監管信托銀行最終批准，Swift則准備與17家全球大型銀行測試基於區塊鏈的共享賬本，美國證券交易委員會（SEC）也在准備推出更寬泛的加密規則提案。
Circle方面，美國貨幣監理署（OCC）最終批准Circle National Trust接受聯邦直接監管。該機構最初將為Circle及其關聯方提供托管服務，後續還可在有限范圍內服務部分受監管機構。
Swift則計劃與包括花旗集團（Citi）、匯豐控股（HSBC）、瑞銀集團（UBS）和富國銀行（Wells Fargo）在內的17家銀行，測試壹套基於區塊鏈的共享賬本，以實現全天候跨境支付。該系統將使用代幣化存款，同時保留現有結算和合規控制框架。- 新聞來源於其它媒體，內容不代表本站立場！
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